我是这样看待2015年那场股灾和股指期货的

今天在网上有人在讨论中国股指期货推出后，是利好中国金融市场还是不利于中国金融市场。竟然很多人认为股指期货的推出，非但没有起到风险对冲的作用，反而加剧了市场的波动，加大了市场风险，甚至认为股指期货是2015年股灾的重要诱因，那我接下来就说下自己的对股指期货的理解。
大家想一个问题，2008年那会股指期货还没有推出，碰到美国次贷危机，大盘从6124点一路下跌，最低跌到1664点，跌了近4600点，历时8个月，市值去了近四分之三，大家都把原因都归结于美国金融危机，请记住这是没有股指期货的时代，所以说原因，归结不到股指期货，而美国次贷危机就是股灾的罪魁祸首。
我记得股指期货是2010年推出，如果股指期货真的有那么大魔力，为什么到2015年之前没有掀起波浪呢，而是在2015年的股市大涨中崭露头角呢。其实在我看来股指期货只是一个工具，而且是一个具有对冲功能的工具，它的最根本的功能是发现价格和套期保值，作用就是防止暴涨暴跌。
那么2015年金融危机，当时大家都把股市下跌归结于股指期货的做空机制，事实真的是如此么，还是股指期货是某些机构找的背锅侠呢，2015年我是亲身经历过这场股灾的，有真实感受的，大盘最高冲到5178点，后来股灾中最低跌到2635点。这次市场振幅比2008年整整小了2000点，大家试想下股指期货的本质功能，有没有巧合的地方呢。在我看来，正是股指期货的对冲作用，才没有让大家形成更严重的股市踩踏，2015年指数跌到更低的价位，而我认为是当时的股市和经济不匹配，是股市杠杆太高，大家对未来的预期改变了等综合因素导致了2015年的股灾。

那么接下来说下2015年的牛市，后知后觉的我们后来才发现，这场牛市是政府主导，媒体作媒，借用资金杠杆，催动的牛市，从本质来说就是畸形的就是牛市，在牛市初期，中，高期，股指期货都在发挥作用，当大家对未来股指有好的预判时，会做多股指期货，那么在这时股指期货在某种程度是和大盘相互引领着向前走的，后期当大家觉得股市太高，巨大的获利盘有套现的需求，形成了后来的股灾，我们来模拟一下2015年牛市中大家的操作，小散户觉得牛市还在继续，不断加仓和持有，这类人先不考虑。而大资金往往经历过牛熊，知道风险有多可怕，那么他们在巨大获利后，会有哪些操作呢，其实他们只有两种操作动作，一种卖掉股票获利离场，一种是做空股指期货风险对冲。这两种情况，股指期货都在发挥着它应有的作用，发现价格和对冲风险。另外在2015年牛市中，股指期货市场有一些高频程序化策略，而且这些策略是赚得是市场波动的钱而不是股灾的钱。我猜想如果假如2015年没有股指期货，那么股指会冲过6124点，在后来的股灾，股市会跌破1664点。股指期货在某种程度起到了一种弹簧的作用，离得太远，会拉回来；跌得太多，会反弹回来。所以在我看来，股指期货推出之后，是在起着良好的作用。只不过作为不明真相的吃瓜群众，看到的只是媒体的宣传和表层的现象罢了。
最后我想说的是，股指期货只是一个工具，本身是无罪的，但是欲加之罪，何患无辞呢。不明真相和原理，我们只能人云亦云，愿我们都做一个有思想的投资者。