浙江大学金融专硕-黄达《金融学》第五版简答题补充

浙江大学金融专硕-黄达《金融学》第五版简答题补充
2021年9 月 25 日，浙江大学经济学院公布了经济学院 2022 年硕士研究生招生初试参考书目，其中金融专硕的参考书目出人意料的三年内第二次发生了变动。
由于金融学方面来说变动的比较大，因此我们就黄达《金融学》第四版和第五版的变动，结合了浙江大学的命题特色，制作了这样一份简答论述题的补充。大家可自行参考，有疑问的可以与我交流。
目录
href=&#34;&#34;>1. 一价定律和购买力平价定律的区别与联系 1
href=&#34;&#34;>2. 商业银行的净息差与压力测试 1
href=&#34;&#34;>3. 简述双支柱调控框架 2
href=&#34;&#34;>4. 简述利率走廊 3
href=&#34;&#34;>5. 为什么使用社会融资规模衡量货币供应量 4
href=&#34;&#34;>6. 什么是金融化 5
href=&#34;&#34;>7. 请简述金融脆弱性假说 5
href=&#34;&#34;>8. 请简述金融脆弱性假说 6
href=&#34;&#34;>9. 央行推出了哪些新型货币政策工具 7
href=&#34;&#34;>10. 中国金融监管体制的演进与变化 8
href=&#34;&#34;>11. 数字货币 9
href=&#34;&#34;>12. 影子银行监管 9
href=&#34;&#34;>13. 互联网金融的监管 10
href=&#34;&#34;>14. 中国金融改革进程 10

1. 一价定律和购买力平价定律的区别与联系
1、购买力平价说的中心思想是人们之所以需要外国货币是因为外国货币具有在国外购买商品的能力，货币购买力实际上是物价水平的倒数，所以汇率实际是由两国物价水平之比决定的。
2、一价定律的含义是，在无贸易摩擦（比如运输成本和关税为零）与完全竞争（买卖双方无价格操纵）的情况下，若以同一种共同货币标价，则在不同市场上销售的相同产品拥有相同的销售价格。
3、购买力平价说是一价定律的扩展。两者的区别是，一价定律刻画汇率与单个产品相对价格的联系，购买力平价说描述汇率与一篮子产品相对价格的联系。
2. 商业银行的净息差与压力测试
净息差（NIM），又称净利息收益率，是衡量利率变化影响银行利润水平的重要指标，表达式为：

为了使银行利润免受不利利率波动的影响，银行的经营管理者通常希望NIM保持在一个相对固定的水平。如果利率发生不利于保持适宜净息差水平的变动，银行的经营管理者就要寻找新的资产负债组合，以抵消利率变动的消极影响。当然，在利率变动时，并非所有的资产和负债都受影响。因此，在分析利率风险时，只需考虑那些受利率变动影响的资产和负债便可。（含义、处理办法、考虑元素）
压力测试是种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估与判断，并采取必要的措施。
压力测试通常包括银行的信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等方面内容。在压力测试中，商业银行应考虑不同风险之间的相互作用和共同影响。
压力测试能够帮助商业银行充分了解潜在风险因素与银行财务状况之间的关系，深入分析银行抵御风险的能力，形成供董事会和高级管理层讨论并决定实施的应对措施，预防极端事件可能对银行带来的冲击。压力测试还能帮助监管部门充分了解单家银行和银行体系的风险状况及风险抵御能力。（含义、包含因素、作用）
3. 简述双支柱调控框架
含义：“双支柱”调控框架旨在通过货币政策与宏观审慎政策的相互支持配合，兼顾币值稳定和金融稳定双重目标。2019 年2月，中央机构编制委员会办公室发布规定，在中国人民银行设立宏观审慎管理局，这标志着我国开始初步构建由中央银行主导的、统筹协调货币政策和宏观审慎政策的金融宏观调控体系。
历史经验：宏观审慎政策最早可追溯到20世纪70年代末，那时的不少经济体实施过类似的措施。不过，此前各方主要关注微观金融监管，对宏观审慎政策的重要性有所忽视。在2008年国际金融危机爆发后，人们在反思金融危机的教训时认识到，由于缺乏从宏观的、逆周期的视角采取有效措施，忽视了风险的跨部门传播，导致金融体系和市场剧烈波动，进而成为触发金融危机的重要原因。（过去关注微观金融监管，忽略宏观、逆周期角度、风险跨部门传播，因此要重视宏观审慎政策）
4. 简述利率走廊
含义：利率走廊(interest rate corridor)是中央银行为了控制短期利率波动而设置的操作框架，其基本机制是:中央银行针对商业银行创设相应的贷款便利工具和存款便利工具，以便将货币市场利率控制在目标利率(target rate)附近。其利率格局通常体现为:围绕中央银行的目标利率，在贷款便利工具利率与存款便利工具利率之间形成一条“走廊”。一般来说，利率走廊的上限(bank rate)是中央银行对商业银行提供贷款的利率，下限(balance rate)为商业银行在中央银行存款的利率，处于利率走廊中间的利率为商业银行同业拆借利率。商业银行同业拆借利率会在中央银行确定的存、贷款利率之间浮动。借助这种机制，中央银行可将市场利率控制在其期望的水平之内。（实施主体、控制对象、目的、走廊上下限）
国际使用情况：自80年代以来，世界各国中央银行的货币政策操作框架出现了重要变化，不少国家中央银行的中介目标弃用货币供给量转而选择利率。此后，许多国家采用了利率走廊操作框架。目前，绝大多数发达国家都在实施利率走廊框架。
我国进展：2015 年8月，我国正式取消存贷款比要求并改进准备金考核方式，尝试将常备借贷便利(SLF)利率打造成利率走廊上限，并从2016年2月起将每周两次的常规公开市场操作扩展至每日操作，标志着我国中央银行在完善利率走廊机制和公开市场操作方面取得了重要进展。
5. 为什么使用社会融资规模衡量货币供应量
含义：社会融资规模是指在一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的资金额。
地位：在2008年后，当各国货币当局、经济学家探究金融危机爆发的原因时，对金融统计进行了深刻反思，认为金融统计信息的缺失和统计制度的缺陷是诱因之一。社会融资规模便是中国货币当局致力于改进与完善金融统计制度的一项成果。
应用背景（应用原因）：社会融资规模着眼于金融机构资产方，在货币政策操作过程中可与货币供应量M2等金融机构负债方指标搭配使用。目前，中国的货币政策操作正在由数量型调控向价格型调控转变，但由于不同层次利率之间尚未形成市场化的传导链条，同时在经济结构中还存在一些利率不敏感部门，所以完全市场化的金融市场价格体系尚未形成。在这种情况下，搭配使用M2和社会融资规模等数量型货币政策中介目标或监测指标，不失为一种可选的过渡模式。
6. 什么是金融化
概念：指近年来全球范围内金融资产规模相对于实体经济加速扩张、金融部门影响力持续增大的过程。
对金融化的性质与绩效的判断：不同理论流派也存在不小分歧。主流理论(如金融发展理论)关注金融因素对经济发展的促进作用，认为金融化（特别是金融自由化）有利于增进金融资源配置效率和促进经济发展；而非主流理论更多地强调金融因素对实体经济发展的负面影响。（主流：促进非主流:负面）
总结：1、归根结底，金融化问题的核心是一国、一个地区乃至全球的金融发展以及金融自由化都存在有效边界，如果越过这-边界，那么金融发展给经济社会带来的将不再是效率增进和福利改善，而是风险、不幸，甚至是灾难。（问题核心）（过犹不及）
2、从更深的层次看，金融化反映了近年来金融部门角色的转换。金融部门的传统角色是充当为实体经济服务的金融中介，其基本职能是帮助实体经济完成储蓄投资转换，进而创造就业机会和推动经济增长。在金融化的过程中，金融部门逐步获得了新的角色，即从简单的金融中介转换为更多地借助金融市场交易来谋取回报，而它服务实体经济的功能逐渐沦为辅助功能。（反映的深层次问题）（功能转换）
7. 请简述金融脆弱性假说
明斯基提出的金融脆弱性假说基于50年左右长波周期的论断，认为私人信用创造机构的内在特性使得自身不得不经历周期性危机和破产浪潮。他指出在长经济周期的繁荣时期就播下了金融危机的种子，即在经济上升时期，贷款人的贷款条件越来越宽松，而借款人则利用宽松有利的信贷环境积极借款。
克瑞格引用了“安全边界”的概念，认为在经济扩张时期，有良好信用记录的借款人增加，相应地降低了安全边界，先前不能获得贷款或者被要求很高安全边界的借款人也能逐渐获得贷款，而银行却没有发现信用风险正在扩大。
斯蒂格利兹提出了一般均衡信贷连模型，认为大多数企业既是产品生产者也是金融机构，并相互链接形成圆周，一个企业的破产会引起一系列破产。一旦某个企业存在破产的可能，处在圆心的银行会收缩被认为是高风险借款人的贷款，从而演变为信贷危机链。该模型的政策含义是货币当局应当随时关注内部信贷和外部信贷，维持市场信心。
8. 央行推出了哪些新型货币政策工具

货币政策工具	设立时间	简介
SLO（短期流动性调节工具）	2013年1月	期限1-7天，对公开市场业务的补充，本质上是超短期的逆回购
SLF（常备借贷便利）	2013年1月	期限1-3个月，满足金融机构期限较长的大额流动性需求
PSL（抵押补充贷款）	2014年4月	期限3-5年，央行长期基础货币的投放工具，采取质押方式发放
MLF（中期借贷便利）	2014年9月	期限3/6/12个月，完善中期基础货币投放机制，引导中期利率，采取质押方式发放
TLF（临时流动性便利）	2017年1月	期限28天，对银行体系提供临时流动性支持
TMLF（定向中期借贷便利）	2018年12月	期限3年，以更优惠的利率为小微企业和民营企业提供金融支持
普惠小微企业贷款延期支持工具	2020年6月	向地方法人银行提供贷款延期激励，缓解小微企业还本付息压力
普惠小微企业信用贷款支持计划	2020年6月	央行使用再贷款专用额度，购买符合条件的地方法人银行的部分新发放普惠小微信用贷款，是有条件的零息再贷款

9. 中国金融监管体制的演进与变化
金融监管体制是指金融监管的制度安排，包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织结构。根据监管主体的多少，可以划分为单一监管体制和多头监管体制。
单一监管体制是由一个金融监管部门对金融业实施高度集中监管的体制。单一监管体制的金融监管部门通常是各国的中央银行，也有另设独立金融监管部门的。
多头监管体制是根据从事金融业务的不同机构主体及其业务范围的不同，由不同的金融监管部门分别实施监管的体制。根据监管权限在中央和地方的不同划分，又可将其分为分权多头式监管体制和集权多头式监管体制。
我国当前的金融监管体制属于集权多头式，原有的金融监管体系格局由“一行三会”转变为“一委一行两会”即国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国证监会、中国银保监会。
10. 数字货币
数字货币是一种不受管制的、数字化的货币，通常由开发者发行和管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用。欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行，也不与法币挂钩，但由于被公众所接受，所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易。
数字货币的核心特征主要体现了三个方面：①由于来自于算法，没有发行主体，没有任何人或机构能够控制它的发行；②由于算法解的数量确定，所以数字货币的总量固定，从根本上消除了通货膨胀的可能；③交易过程需要网络中的各个节点的认可，交易过程足够安全。
11. 影子银行监管
一、严厉整治市场乱象。重点整治乱加杠杆、脱实向虚、以钱炒钱的复杂结构化产品。区分表内业务和表外业务，自营业务和代客业务，同业业务和信贷业务。清理整治网贷机构和借助互联网平台从事非法金融的各类违法违规活动。
二、规范对交叉金融监管。推动“类信贷”表外业务回表调整，按照信贷分类标准把非信贷资产纳入统一分类。将所有承担信用风险的影子银行业务实行统一授信管理。细化完善统计监测，实现对资金规模、期限结构、底层资产投向的全覆盖。
三、坚决拆解非法金融集团。加强非金融企业投资金融机构监管，强化穿透监管，严格股东资质、股权代持等，要求金融集团内部金融业务与非金融业务必须严格风险隔离。
四、严肃追责问责。坚持双线问责，既处罚机构也处罚责任人。坚持“上追两级”，既问责经办人也问责机构负责人。
五、全面弥补监管制度短板。金融管理部门研究发布“资管新规”，明确资产管理业务属性，统一产品标准，减少跨机构跨市场套利。
12. 互联网金融的监管
一是强化主体责任，防止在开展业务时风险管理“空心化”，特别要求银行加强贷前、贷中、贷后全流程的风险控制，针对互联网贷款业务建立全面风险管理体系，压实银行风险管理的主体责任。
二是遵循风险可控的原则，不盲目追求业务拓展。对贷款额度、集中度、出资比例给出明确指标要求，禁止地方性银行跨区域经营，当前监管重心仍是降低体系承担的内外部风险。
监管部门应当坚持公平监管和从严监管原则，着眼长远、兼顾当前，补齐短板、强化弱项，促进公平竞争，反对垄断，防止资本无序扩张。
13. 中国金融改革进程
1978-1993年为一个阶段。这一阶段，主要是突破过去高度集中型的金融机构体系，明确金融体制改革的市场化方向。
1993-2013年为一个阶段。这一阶段，明确提出在20世纪末初步建立起社会主义市场经济体制，并要求加快金融体制改革。明确提出我国金融体制改革的总目标包括：第一，将中国人民银行办成真正的中央银行，确立强有力的宏观调控体系，逐步改革金融监管体系，健全金融法规，强化金融监督管理；第二，分离政策性金融与商业性金融，建立以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融组织体系；第三，完善货币市场与证券市场，建立统一开放、有序竞争、严格管理的金融市场体系；第四，实现汇率并轨，建立以市场汇率为基础的、单一的、有管理的人民币浮动汇率制度，采取措施实行经常项目下人民币有条件可兑换。
2013年以来为一个阶段。这一阶段，指出要完善金融市场体系、加速推进利率市场化、落实金融监管改革措施以及加强金融基础设施建设等，标志着我国金融改革进入了全面加速推进的新阶段。
有疑问或者想要其他材料的学弟学妹们可以与我沟通交流！

期权匿名回答 · 2021-11-23 01:18:41

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期权匿名回答 · 2021-11-23 01:19:27

讲解的很详细[赞同]

期权匿名回答 · 2021-11-23 01:20:23

太棒了[赞同][赞同][赞同][赞同]

浙江大学金融专硕-黄达《金融学》第五版简答题补充

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