扎心了PTA，买call期权舒服还是卖put期权舒服？

　　近日pta价格连续被压制，运行于震荡区间4330——5070，很多做多的、购买看涨期权的投资者就面临了尴尬的境地，刚刚高兴涨两天，又被打下来了，购买看涨期权的的更加认为倒霉，时间从90天现在都50天了，每天往里搭搭着时间价值成本，期权价格也不涨，特别是5000以及5500两个价位的看涨期权，要是无价值到期，购买看涨期权的就血本无归，本来想赌一把，结果陷进去出不来了。认亏平掉又不甘心，这怎么办？
　　要是今天不是减仓10万手，价格上行，估计pta看涨期权还得继续耗着。就是因为这样耗着，很多多头都开始有点含糊了。

　　下面波动率来看，波动率曲面虚值依然保持曲面完整，只是短期内局部的波动率呈现波动，如下图所示：隐含波动率就是维持在30%-35%区间波动。要知道的是，你如果赌波动率上涨的话，就要承担第一、时间的损失，第二，5%的差额波动，即期权价格的剧烈变动。

　　还有50天就到期了，要是PTA再压制一段时间，看涨期权基本就会无价值到期，此时认购方不得不小心了，但是我们有在某种程度上确定PTA可能会出现大幅上涨，就看原油价格能否提振。所以，可以采用卖出看跌期权替代买入看涨期权，特别是今日4500的看跌，缩水24块钱，每吨100多块钱的价格很大程度上能无价值到期，全部收取，此时预计期货价格已经上涨100元了，也确定了上涨的一个信心，平掉卖出看跌，然后继续买入期货多头。
　　文中图表来源于金联创研投