可转债的“末日轮”，又是信息差套利？

之前有读者买到了马上要强赎的转债，急得和热锅上的蚂蚁似的，生怕自己迟卖一步就要砸在手里被迫强赎造成巨亏。

当时他买的转债还有几个交易日才强赎退市，完全有机会慢慢操作。

市场上有些人买了还有几天就要强赎的转债却心急如焚，有些人却专门等着最后一两个交易日买转债。

这就是江湖人称可转债的“末日轮”操作。

什么叫可转债的末日轮？

某只可转债宣布强赎后，大概还有2周至一个月左右的时间可以交易，这段期间里，可转债会慢慢被转股，转债的规模越来越小，等到最后一个交易日时，剩余规模极小，一般都在千万以下。大家也知道去年开始有了炒小规模转债的风起，这种转债在最后一个交易日里可能被炒作。

注意是可能，不是一定。

理解了这种可能的存在后，如果认为这个债大概率会被炒作，最后一个交易日前买入，看最后一天的情况选择转股或者卖出获得利益的操作就是末日轮。

由于转债强赎价只会是100元+少量利息，如果买入的高价债，最后一天没有转股或者卖出，只会被公司以极便宜的价格赎回，就会造成较大的损失。如果买入的转债价格较低，接近赎回价，理论上就是下跌有底，上涨可期的套利。

要冒着较高的损失本金的概率去套利，“末日轮”三个字的风险就很大。

正好今天就有个转债赶上了一群人操作末日轮。

我忙着工作根本没参与，但不影响我来复盘一下这是怎么回事，没准有人好奇呢。https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-26e674731d671cdc74fe7f1cba77bce9.png

天目转债今天（5月18日）是强赎的最后交易日和最后转股日，赎回价是100.153元一张，由于前两天正股的下跌，它的转债也不断在接近强赎价。
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正好它在前一个交易日中跌到了最低100.8元的价格，离强赎价仅差0.65元。

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