铜期权
一、成交持仓情况
2月18日，铜期权总成交量为40,248 手（按双边计算，下同），比上一交易日增加18,500 手，总持仓量为57,340 手，较上一交易日增加3,782 手。总成交量和总持仓量的PCR比率分别为0.81 和1.14 ，投资者情绪有所趋紧。其中，CU1903合约系列当日成交量为14,124 手，比上一交易日增加3,694 手，占所有合约的35.09%，持仓量为20,806 手，比上一交易日减少672 手，持仓量占所有合约的36.29%。
![]()
数据来源：Wind
主力CU1903期权合约系列中成交量相对最高的为49000认购（CU1903当日结算价为48,650 ）。合约成交量PCR为0.81 ，较前一交易日降0.34 。持仓量PCR为1.17 ，较前一交易日下跌0.02 ，市场紧张情绪有所缓和。当前价格压力线位于50000，支撑则维持于47000一线。
![]()
数据来源：Wind
![]()
数据来源：Wind
从持仓量变化来看，主力3月合约系列中认购持仓重心有所回升，而增仓主要集中于50000认购和48000认沽（CU1903结算价为48,650 ），后市情绪有所提振。
二、波动率分析
（1）历史波动率
2月18日，沪铜主连的5日历史滚动波动率上升至16.42 %，位五年历史50百分位水平附近。近五年的5日、10日、20日和40日的历史波动率均值分别为16.42 %、11.61 %、9.72 %和10.78 %。
![]()
数据来源：Wind
（2）隐含波动率
![]()
数据来源：Wind
左图为2月18日主力期权合约系列的隐含波动率结构分布。主力1903期权合约系列的隐含波动率呈微笑分布，购沽隐波多有上调，认沽隐波水平较低于认购隐波水平。
天胶期权
一、成交持仓情况
2月18日，天然橡胶期权总成交量为6,758 手（按双边计算，下同），比上一交易日增加336 手，总持仓量为17,284 手，较上一交易日增加300 手。总成交量和总持仓量的PCR比率分别为0.69 和0.55 ，投资者预期较为平稳。主力RU1905合约系列当日成交量为5,428 手，比上一交易日增加36 手，占所有合约的80.32%，持仓量为12,426 手，比上一交易日增加202 手，持仓量占所有合约的71.89%。
![]()
数据来源：Wind
主力RU1905期权合约系列中成交量相对最高的为13000认购（RU1905当日结算价为11,745 ）。合约成交量PCR为0.69 ，较前一交易日降0.13 。持仓量PCR为0.51 ，较前一交易日持平，市场情绪较为平稳。当前价格压力线位于13000，支撑则位于11000一线。
![]()
数据来源：Wind
![]()
数据来源：Wind
从持仓量变化来看，主力5月合约系列中购沽持仓重心均有所下调，增仓主要集中于10500认沽和12500认购（RU1905当日结算价为11,745 ），后市情绪趋于谨慎。
二、波动率分析
（1）历史波动率
2月18日，天然橡胶主连的5日历史滚动波动率下滑至22.59 %，位五年历史50百分位水平附近。近五年的5日、10日、20日和40日的历史波动率均值分别为22.59 %、20.05 %、17.97 %和19.81 %。
![]()
数据来源：Wind
（2）隐含波动率
![]()
数据来源：Wind
左图为2月18日主力期权合约系列的隐含波动率结构分布。主力1905期权合约系列的隐含波动率呈倾斜分布，认沽隐波多有上调，认沽隐波水平与认购隐波水平相近。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料，本公众号对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。本公众号可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写人员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映本公众号于发出此报告日期当日的独立判断。
读者不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本公众号中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公众号未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公众号建议读者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公众号不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。
本报告的观点可能与其他团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，本公众号不承担责任。
本报告版权仅为本公众号所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
|
|
转播
