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（来源:瑞达期货） 国内盘面：周五郑糖主力1809合约量能俱减，期价报收十字星；当日期价收于5220元/吨，较上一交易日下跌了0.27%，持仓量减少10944手至571248手，成交量264998手。 外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收跌1.6%，因受白糖 市场跌势所累。巴西甘蔗行业协会Unica本周稍早表示，巴西中南部地区5月下半月糖产量为134万吨，低于上半月的190.7万吨。10月原糖期货收跌0.2美分或1.6%，报每磅12.56美分。 消息方面：1、甘蔗行业组织Unica报告称，巴西中南部地区5月下半月糖产量为134万吨，低于上半月的190.7万吨。5月下半月中南部地区甘蔗压榨量为3238万吨，低于上半月的4264.4万吨。2、在咖啡和糖均处于全球供应过剩的情况下，上周许多巴西生产商遇到难得的机会，在当地货币触及两年最低水平时迅速变现锁定利润。 现货方面：柳州中间商站台报价5500-5510，报价较前一日白糖报价保持不变；南宁中间商站台报价为5490-5540，较前日报价有所下调，总体市场成交一般。（单位：元/吨） 观点总结：国际糖市而言，巴西雷亚尔持续走弱，资金卖盘激发；今年巴西货币贬值达到26%附近。另外印度食糖由于产量远远达到历史记录的3200万吨，使得印度国家纷纷出台出口补贴和扶贫政策，来减轻该国内糖价的下跌。对于整个全球食糖而言，供应压力将逐渐加大，预计短期外糖反弹有限。 国内白糖市场而言，现货市场糖价全面纷纷下调，广西、云南糖报价相对小幅下跌；进口方面，由于5月22日后进口糖配额外关税将调低5%，按照目前的ICE原糖期价测算，配额外进口利润大致在600-850元/吨，配额内进口利润在2000-2800元/吨；但是国内外的价差依旧比较大。最新产销数据显示，截至5月底累计产糖1030.63万吨，销糖4.67万吨，产销率55.76%，5月白糖产销进度有所加快，其中甜菜糖销售提前占据优势，主要是降低价格而获取良好状态。当前工业库存为456万吨，为14/15榨季以来最高。但是后期产区白糖处于纯销售期，供应压力将逐渐减弱。近期走私糖仍需关注。操作上，建议郑糖1809合约继续逢高抛空思路。 | 
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