两市偏强震荡，期权市场乐观情绪增强

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一、股指期货观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现震荡反弹走势，MACD红柱缩窄。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大，K线在上轨处运行，偏强格局明显。

IF主力合约IF2106支撑位5290和5306点，阻力位5376和5360点；IH主力合约IH2106支撑位3634和3645点，阻力位3693和3682点；IC主力合约IC2106支撑位6592和6612点，阻力位6699和6679点。

前20大席位期指持仓变动

昨日市场震荡反弹，沪指四连阳站上3600点。外资继续大幅买入。期指前20大会员持仓变动仍偏多头。中美贸易谈判代表通话。碳达峰碳中和工作领导小组第一次会议召开，拜登拟提出6万亿美元基建预算，商品市场反弹。隔夜欧美股市涨跌不一，美债收益率有所反弹。预计市场震荡偏强走势，但近期反弹后波动可能也略有放大，操作上仍是回调后逢低做多思路，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：
周四两市偏强震荡，沪指收涨0.43%，创业板收涨0.92%，北向资金净流入146亿。大金融及抱团股震荡，茅台继续走强，带动50ETF微涨0.27%，300ETF微涨0.36%。

从波动率来看，标的再涨，期权隐波大涨，沪市50ETF波指收涨至20.92%，300ETF波指收涨至20.99%。沪市50ETF6月认购认沽隐波齐涨，平值处认购隐波已高于认沽，波动率微笑两端回升，期权市场乐观情绪较前一日增强。

操作上，持有6月买3600/卖3800牛市认购价差策略未动，计划将权利仓头寸移仓至3700，继续温和做多标的。继续关注50ETF60日均线支撑。

三、期权波动率及持仓：
周四vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽认购成交量比68.08%，期权市场情绪维持乐观。从期权持仓变化来看，受5月合约到期，市场补仓影响，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时大幅增加，但看不跌增幅更大，期权市场预期仍是偏强震荡。

从6月持仓变化来看，认购在3900处增仓最大，认沽在3600处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市50ETF6月期权持仓量变化（红柱认购）

从6月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3500处持仓最大，50ETF支撑压力暂时不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收跌至19.52%，仍处于近三年低位，60日历史波动率收跌至21.80%。标的再涨，期权隐波大涨，沪市50ETF波指收涨至20.92%，300ETF波指收涨至20.99%。沪市50ETF6月平值认购隐波收涨至20.90%，认沽隐波收涨至20.59%。

沪市50ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交3157363张，其中认购成交1878535张，认沽成交1278828张，认沽认购比68.08%。总持仓2622045张，认购持仓1390094张，认沽持仓1231951张。认购持仓较前一日增加162684张，同比增加13.25%；认沽持仓较前一日增加153863张，同比增加14.27%。