【机构专访】会世：股指期货与大宗商品双线布局

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来源：[b]格上研究[/b]

会世的策略从大类上会分为股指CTA和商品CTA，也是市场上比较少见的双线布局的CTA机构。而之所以同时交易两大策略，一方面从资产组合的角度来说，如果想让资金曲线做到稳健，不同类型的策略越丰富越好，比如交易标的的区别、交易模型方法论的区别、利润来源的区别等。股指CTA和商品CTA的相关性非常低，所以两大策略混合后，收益是叠加的，风险却不会显著提升。另一方面对于这两类标的，会世具有非常成熟的策略储备，很多策略和因子都有数年的实盘交易经历，历史业绩相当稳健，因此同时配置投资人也有较好的投资体验。

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股指和商品在交易过程中并没有什么区别，都是将策略组合后上传至服务器，统一管理自动交易。但是在策略开发过程中却有显著的区别，首先，商品的品种很多，并且有些相关性是比较低的；而股指仅有相关性高的三个品种，所以商品策略更加注重策略的普适性及盈利来源的多样性，而股指盈利模式比较单一，品种也比较少，所以股指更加注重策略的专用性。其次，股指日内的波动大，交易成本低，趋势性好，所以股指的换手或者交易频率是显著大于商品的。