疫苗专利公开，为何大宗商品期货暴涨？板块将轮动，疫苗利空不大

大宗商品开门红，全线暴涨，但A股没有实现开门红，还是挺遗憾的。今天创业板出现了下跌，但技术上没有破位迹象，倒更像是一次通道下方趋势线的确认。宏观面是耶伦出来谈了谈加息，然后又否认干预美联储，否认加息。市场普遍认为这是美国货币政策转向的一种试探，如果释放加息信号，资本市场依然淡定从容，那么就真的会加息。但现阶段，市场对加息十分敏感，相信美联储在加息上会有诸多顾忌。投资人不能情绪化，对加息还是保持必要的警惕心，很多行业的火爆，一定程度上依托于货币宽松。持续保持货币流动性观察，还是对自己决策有帮助。当然，帮助是指你可以大致安排合理的仓位，在宽松下，可以提高自己的风险承受能力，在紧缩下，需要紧跟企业基本面，切莫接盘高估值泡沫。
[b]市场两个节前热门板块出现下跌。[/b]
[b]一个板块是旅游酒店[/b]，这是在预期中的下跌，假期结束，利好基本兑现，下一次节日，基本在9-10月左右，板块整体会体现出起伏不定的阶段性特征，在9-10月旅游酒店会再次崛起，另外，影视行业假期票房不好不坏，好的方面是总票房非常高，五一假期总票房接近17亿，不好的方面，是没有一部剧获得核心热点，票房分布比较平均，今年影视行业依然是恢复期，期望不宜过高。
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[b]另一个板块是疫苗，尤其是新冠疫苗。[/b]利空消息来得突然，就是美国政府说将推动疫苗专利免费公开，如此理论上所有国家都可以免费生产疫苗了。如果各国真的都能自己生产疫苗，这对于疫苗生产企业必然是一个打击，因为疫苗研发成本太高，三期临床下来，差不多要投入20个亿，对竞争性的疫苗企业也构成压力。市场对于这个板块出现了两种观点：其一认为美国拜登政府作秀，根本实现不了。其二，认为美国人是在自己国内接种率到一定程度之后，想要以低价方式，专利开放的方式去占据发展中国家市场，同时，释放印度疫情失控下，供给不利的压力。我们认为，总体来看，免费开放新冠疫苗知识产权对于全球战胜疫情是有利的，如果进入企业增多，同时没有了研发费用，可以让疫苗非常便宜，平民化，这一点从人性化角度，我们乐见其成。但从全球疫苗行业的竞争格局来看，目前GSK,默沙东，赛诺菲和辉瑞占据了全球疫苗市场份额的90%，这是全球疫苗企业竞争的结果，为何那么多的制药企业不加入到疫苗的生产制造中来？因为疫苗不仅有研发专利壁垒，还有生产工艺壁垒。即使是美国人不收专利费，有能力和工艺生产新冠疫苗的国家也还是西方和中国的几个疫苗企业，这也是康泰生物不跌反涨的原因——疫苗专利免费，成本减少。类似辉瑞的mRNA疫苗的核心技术壁垒之一的递送系统，即使此次辉瑞制药专利放弃最终实现，也只会是对mRNA序列专利的放弃，但mRNA生产技术仍具有壁垒，短