因为排队新冠疫苗，今天直到快收盘才做到电脑面前，此前都只能用手机盯着 市场。早盘的低走，随后的快速拉高，后边的迅速回落到尾盘回稳收小阳，今天指数的盘中故事真不少。快速的冲高被打断回落，从节奏上来说肯定是让快速多头希望者很失望，好在今天坚强的守住了阳线，技术节奏上依然是多头主导，只不过市场慢下来整理概率大增。我个人倾向于本轮反弹找大区间震荡高点的路还没完，整理完成后还得走，看看北水的义务反顾vs大金融的淡定“控盘”，基础多头仓位不用想多了，耐心些就好。实在想找点心理慰藉，平一点仓等整理尾声加or追回来也算是一种自我调节手段，交易过程中我个人不排斥做点小动作平衡心理。 说回期权市场，今天虽冲高回落，但总体仍算涨势氛围，期权隐波继续走高约1个波动率，尤其值得说的是近月隐波开始上穿远月，这算是望高波区走的一个必然转换。正常这种隐波临界区域建议卖方稳妥先观望一下，但结合今天的标的冲高回落态势，我也不好说继续拿点卖一定不行。反正目前为止，我还是偏买少卖的头寸组合，且走着看。具体看隐波位置， vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权当月6月平值隐波收21%+，下季9月平值隐波收21%+，其历史位置图如下：
还有1个值得说的是，今天期权合同升水继续走阔，前几天我说过的从2020年以后有2020年7月，2020年11月，现在三次全面贴水转升水的过程。前两次1次是大 行情，1次是市场带头板块的结构转变，这一次估摸着真会是低估蓝筹相对其他板块的一次全面修复，要重视50指数的相对修复空间。 下边部分是300ETF长投牛差策略相关分享，今天小赚。 策略规则： a.2021年4月28日为起始日，初始资金100w，ETF期权交易成本3元/张； b.前当月期权合约到期日尾盘，按照当日300ETF价格选定实值程度6%附近的认购期权买入持有，直到该合约到期按同样规则切换到新当月合约； c.前当月期权合约到期日尾盘，按照当日300ETF价格选定虚值程度6%附近的认购期权卖出持有，当300ETF价格上行/下行击穿持有卖购/买购合约行权价时，平仓该合约，并以当日300ETF价格重新选虚值程度6%附近的认购期权卖出持有直到合约到期；（补充：如果策略指定的虚购价格太便宜，可以主观选择放弃卖购） d.300ETF10日累计涨幅超过3%时，不管c规则持仓的是哪一档卖出认购，先平仓了结，等到10日累计涨幅缩减到3%以内时按照规则拿回卖认购持仓；（补充：如果策略指定的虚购价格太便宜，可以主观选择放弃卖购） e.如果300指数PB估值低于1.45倍，账户采取2倍杠杆，超量部分在PB重新高于1.65倍减仓到1倍杠杆，高于1.85倍采取0.5倍杠杆； f.初始时刻，1倍杠杆对应的300ETF期权张数为20张，每个换月时刻会根据当时账户资产重新核算1倍杠杆对应的期权张数； g.因为不可能做到收盘价交易，选择每日14:55分为观测点，只要彼时价格or日期符合了某规则条件，即开始做头寸处理，本策略分享的头寸实际交易价格取最后5min中间价（14:55价+15:00价）/2。 当前300ETF长投牛差策略的持仓头寸、数量、成本、绩效、绩效曲线如下：
50ETF长投牛差策略历史回测绩效曲线如下：
长投牛差策略原理及相关思考见老文“开始长期分享一个年化15%+的策略”。 好了，期待下个交易日顺利！
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