期权基础知识:看涨期权的时间价格和内在价值是什么意思

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套利策略分析   2021-5-24 07:23   14067   0

期权价格与期权行权价的高低密切相关,称为期权的“内涵价值”。
由于距离期权到期有一段时间,说不准在期权到期前,因为期货价格涨跌导致某天期权就有了内涵价值。所以,期权距离到期的时间越长就越值钱,称为期权的“时间价值”。

公式如下:
期权价格 = 期权的权利金 = 内涵价值 + 时间价值

内在价值
行权价格与标的期货合约价格的差值决定了期权内在价值的大小。

对于看涨期权:内在价值 = 期货价格 - 执行价格 ≥ 0
公式说明:期货合约价格超过行权价越多,看涨期权内在价值越大;超过越少,看涨期权内在价值越小;期货合约价格等于或低于行权价时,看涨期权内在价值为0。



对于看跌期权:内在价值 = 执行价格 - 期货价格 ≥ 0
公式说明:期货合约价格低于行权价越多,看跌期权内在价值越大;期货合约价格高于或等于行权价时,看跌期权内在价值为0。

时间价值
一般来说,期权剩余的有效日期越长,其时间价值就越大;期权剩余的有效日期越短,其时间价值就越小;而到了到期日,时间价值就等于0,该期权的价值就只有内在价值了。



要注意的是,期权价格和剩余有效日期之间并不是简单的倍数关系,而是一种非线性的关系。
期权距离到期日时间越长,期货价格大幅度变动的可能性就越大,期权买方行权获利的机会就越大,所以期权买方要付出的权利金就越多。


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