沪镍螺纹钢期货分析

来源：和讯期货

和讯期货消息周五（6月1日）商品市场涨跌分化。黑色系仅铁矿石微跌，焦煤午后领涨逾2%，螺纹、郑煤涨逾1%；有色金属多数下挫，沪铅、锡、铝均跌，沪镍涨逾2%创新高；能化板块整体走高，PVC涨2%，郑醇、玻璃、塑料、PP涨逾1%；农产品不温不火，郑油跌逾1%。

上海原油期货午盘收盘，主力合约SC1809涨0.59%，总成交量超27万手，总成交金额超1300亿元，本周主力合约涨1.56%。

截止收盘，涨幅方面，焦煤领涨2.08%，沪镍涨2.07%，PVC涨2%，螺纹、郑煤、郑醇、玻璃、塑料、PP涨逾1%；跌幅方面，郑油跌1.20%，淀粉、沪铅、玉米跌近1%。

6月1日消息，郑商所风险发布提示函：近期影响棉花、动力煤市场的不确定性因素较多，价格波动较大，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。

供弱需强激发买盘沪镍创上市新高

周五早盘，沪镍1807迅猛增仓拉涨，最高触及120000元/吨，创下上市以来最高位，涨幅一庋超过5%。随后期价震荡回落，尾盘亦收涨2.07%于116110元。日内成交增加42.9万至116.2万手。但有近4亿资金从沪镍流出。伦敦LME期镍亦四日连涨，一度刷新4月19日以来新高。

目前，钢厂开工率维持高位，且有迹象表明电动车市场需求增强。而目前国内环保检查影响持续，且山东地区高镍生铁因上合峰会部分减产，供需矛盾激发市场买盘。此外，国内外交易所库存持续下滑，伦镍库存创下近四年来的新低水平，上期所镍库存维持两年半低位。

建信期货有色团队指出，近期基本面的主要矛盾为环保对下游镍铁和不锈钢的影响。在下游环保发酵和钢厂检修等综合因素下，不锈钢开启去库进程，上周不锈钢涨势放缓。然而，伴随着市场关于中频炉关停导致的强化减产预期，不锈钢继续反弹，镍价维持高位震荡。LME镍豆库存和上期所库存下降利好镍价，镍价维持看涨格局不变。
　　
“菲律宾雨季结束，印尼镍矿出口加快，未来镍矿供应迎来增长压力。关税压力下镍进口出现分化，电解镍进口难度增加，而镍豆流入增加，短期国内原生镍供应维持偏紧格局。”信达期货分析师陈敏华表示。
　　
陈敏华指出，下游不锈钢在检修和环保等一系列因素的共振下，自行走出一波上涨行情，从而带动镍价强势反弹。不锈钢价格能否持续上涨是决定镍价上涨动能的关键，后期青山印尼不锈钢回流压力或减轻。

库存12周连降钢材期货大幅冲高

螺纹热卷期货夜盘稳步拉升，周五早盘再续涨势，均创近3个月高位。利多情绪接放后，黑链各品种出现不同程度回落，焦煤1809终收涨超2%于1253元，螺纹1810涨幅达1.72% ,成交量增逾50%至462.5万手。资金流向方面，逾9亿资金流入黑链，夜盘遭4.59亿资金抛售的铁矿石期货重获青睐，截止收盘流入4.16亿，居商品期货资金流入排行榜首位，螺纹钢亦得到3.63亿资金增持。

近期环保督察“回头看”正式启动，唐山限产时间延按至6月3日，多地纲厂限产、停产力度较大。同时，需求仍显强劲，截止5月31日，全国主要钢材品种库存总量续降5.07% ,已连续减少12周，环比增幅亦达到舂节后最低位，去库存速度超出市场预期。

美尔雅期货分析认为，5月PMI数据向好，经济基本面韧性加强，另外环保限产消化淡季利空，预计黑色系或维持强势态势。渤海期货也表示，目前来看，环保限产政策使得当前产量易降难升，同时需求的回暖进一步推动了价格的上行。操作上建议，保持多头思维，低位多单可以持有，不建议追高。

策略方面，据方正中期，螺纹钢1810或有强势震荡行情，注意多空资金主动性及市场情绪影响，防范减仓洗盘；波段操作：平仓观望，若上冲3750-3800区承压回调可试空，若下探3680-3700关口区附近企稳可试多。短线：平仓观望，若上冲3750-3780区承压回调可试空，若下探3700关口区附近企稳可试多。

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