【胡亚伟】——波动率在白银市场中的应用

波动率在白银市场中的应用？
胡亚伟
周五
银饰界
06.01
2018
主讲老师
胡亚伟
本期要点
波动率的作用
论点
波动率的作用大吗？
摘要

详见下文
说起“波动率”，想必大家会想到做白银的根本性问题，因为白银排期可做多做空的属性，只要你看对且价格有波动就能赚钱，而没有波动性就像一潭死水。
既然波动性是赚钱的根本性问题，我们就来研究一下，看看从其能否找到一些规律可循。
研究“波动率”首先要对其做个“界定”，也就是要了解他的定义是什么。
“波动率”是指某段时间内最高价与最低价之比减一得来的，用公式表示就是：波动率(%)=(最高价/最低价-1)*100%。有了定义，我们就来研究一下白银“月”周期的“波动率”，当然了，日周期和年周期也可研究，但是我们今天以“月”周期为例。因为马上就步入6月份了，我们不妨来研究一下近8年白银6月份波动性情况。

根据统计，最近六年6月份波动率中位数为14.14%，也就是说当月最高点相对于最低点来说会有约14.14%的涨幅，因此，找到当月的高点或者找到当月的低点就可以空单进场或者多单进场，博取“中位数”收益。举个例子：
操作建议：如果某日本月高点已现，且月波动率尚小于14.14%，可以介入做空，最小目标至少是从高点起算减14.14%的位置。如果本月低点已现，且波动率小于14.14%，做多，最小目标至少从低点算起加14.14%的位置。

图1：现货白银2017年6月走势图

图2：现货白银2015年6月走势图

上图是现货白银2017年6月走势图和2015年6月现货白银走势图。对于图一显示现货白银在2016年6月份之前白银排期一直维持涨势，价格处于趋势线上方，指标MACD也处于红色区域。但是当价格运行至行情末端，价格还在创新高，但是MACD柱体却没有创出新高，这个地方我们就要警惕了。接着价格连收两根阴K，K线架构转弱并且跌破上升趋势线，很明显行情的拐点已经到来了，而这时的价位基本确定是本月的高点，这时就可以空单进场，而空间基本就是目前价位跌14.14%左右。而对于图二，可以看出价格本身就是维持弱势，尤其是当月第一根长影线是典型的空方信号，在这个位置开空单，目标可以设置上影线位置减14.14%就是这个月的最低目标价位。
当然，以上是手中无持仓的交易策略。如果手中有持仓，假如前期手中有个低位多单在手，本月怕冲高回落，打算在高位时减仓或者调仓，而本月的低点已经明确，月波动率尚不足14.14%，那就可以在本月低点再加14.14%作为目标进行减仓或者调仓操作。同理，如果前期手中有个高位空单，本月怕价格触底回升，打算在低位时减仓或者调仓，而本月的高点已经明确，月波动率尚小于14.14%，就可以在本月高点减14.14%作为目标进行减仓或者调仓操作。

图3：现货白银2017年6月走势图

图4：现货白银2016年6月走势图

图5：现货白银近期走势图

本月行情预演

以上是根据非农数据以及月中是否加息预演的两种路径，一个是先跌后涨，一个是先涨后跌。
今天就是非农数据公布的日子了，可以重点关注失业率数据、非农业就业人口变动数据和薪资水平数据，如果数据超出市场预期，白银排期价格倾向于下跌探3631位置，之后由于技术支撑再向上涨，操作可以先空单后再3631附近止盈反手多单。如果数据不及预期价格将会先涨后跌，操作可在3695-3700开多单，止盈设置3760然后反手开空。
注：文中涉及到的专家观点、策略或操作建议，仅供投资者参考，不构成任何具体买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

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