【交易所期权】20180601日评

白糖期权

基本面：
隔夜纽约原糖期货突破20周线均线压力，收盘07合约上涨0.25美分报12.79美分/磅，涨1.99%。一方面得益于巴西工人罢工减少出口的担忧提振国际糖市，一方面北半球印度泰国收榨进入尾声，短期供应压力释放后的空头回补提振市场。但中远期看，供需要依然较大，ISO上调17/18年度全球供应过剩量至1051万吨，之前预估仅515万吨。且印度新年度甘蔗种植意愿仍然较强，增产预期不减。技术上原糖关注13美分的关口压力。国内郑糖近几日表现弱势震荡，期价在低位徘徊，不过昨晚期价下探5400一线时获得强支撑快速反弹近百点，说明低价亦刺激买需进场，但现货的买需需要持续性，关注夏季消费买需跟进幅度和持久性。消息上近期走私依然存在，台州查获走私糖说明缉私也在加码进行。价格上，目前期现价差逐步缩小，内外价差收敛之下，有希望内外共振，今日预计在原糖大幅上涨的支撑下，郑糖测试5500一线压力表现。但市场依然处于弱势，继续短线交易为主。
期权策略：
5月31日，白糖期权成交14010手，较上一交易日成交增加4370手，持仓240222手，较5月30日增加2946手。隐含波动率方面，波动率略有走强，809合约期价处于震荡态势，再度有利于卖出中长线虚值期权，实质期权买入短线或观望操作。

仅供参考期货市场风云莫测投资交易谨慎从事