基金通识文章 4 证券指数基金

上一篇文章，写了证券指数的由来和具体的编算规则，今天写一下指数基金。

指数基金

顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。

举例沪深300指数基金（510310代码）
沪深300指数：指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分的流通市值，成份股为市场中市场代表性好，流动性高，交易活跃的300只主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况，沪深300每半年调整一次成分股。

若买入510310该沪深300指数基金，则是跟踪沪深300指数，收益接近该指数涨跌幅，我们也可以从天天基金网查询该基金的持仓成分股及权重。

如下图

指数基金的由来

上一篇文章了解到证券指数已经有一百多年的历史，可是第一支指数基金是在70年代才诞生，先锋基金发行时，反对的远远多于支持，只因为指数基金的傻瓜式被动投资原则，让基金从业人员和投资人难以接受（傻瓜式投资体现不了个人价值），后来经过约20年的运行收益统计对比，直到90年代才广泛的让大家所认可。

以下内容摘自百度百科：
1994年到1996年是指数基金取得成功的三年。1994年，标准普尔500指数增长了1.3%，超过了市场上78%的股票基金的表现；1995年，标准普尔500指数取得了37%的增长率，超过了市场上85%的股票基金的表现；1996年，标准普尔500指数增长了23%，又一次超过了市场上75%的股票基金的表现。三年加在一起，市场上91%的股票基金的收益增长率低于标准普尔500指数增长率，指数基金的概念开始在投资者的心中树立了良好的形象，也获得了基金业的广泛注意，指数化投资策略的优势开始明显地显现出来。

致敬指数基金创造人约翰·博格先生

当然指数基金的傻瓜式投资让它有了最突出的优势就是费用低廉，管理指数基金经理主要的任务就是准确跟踪指数，所以基金公司也不太好意思收高管理费，而且指数基金采取持有策略，不用经常换股，交易手续费用远远低于积极管理的基金，还有销售费用，税费都减少许多，这个差异一年收益达到了1%-3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。