看大涨，买入认购期权

在众多的期权策略里，买入看涨期权是与买入股票最相近的一种策略，所以也是大部分投资者开始期权交易的首选策略。在尝试更多更复杂的看涨策略之前，我们先来了解一下买入认购期权。
我们都知道期权杠杆很高，而实值、平值与虚值期权的选择对交易策略而言有更重要意义。例如： 3月1日标的50ETF开盘价格为1.94元。到3月21日价格涨到2.19元。上涨12.9%

1、策略解析
（1）适用行情：投资者对未来市场看涨或强烈看涨。（2）策略组成：买入认购期权（3）到期时盈亏平衡点：执行价格+认购期权权利金（4）收益及风险特征，最大收益：（无限）标的资产价格上涨时，理论上最大收益无上限。最大风险：（有限）损失所支付的权利金。（5）策略优点：1.即使标的资产价格下跌，损失有限。2.支付权利金购买认购期权，比直接购买股票标的具有更高的杠杆效应。提高了投资者的资金利用率。3.相对简单，且不需要缴纳保证金。4.这是最基本、最灵活的交易策略之一，在期权到期之前，交易者可以通过买卖更多期权从该策略转型为其他策略，以适应对市场看法的改变。
2、如何操作
行权价的选择：（1）预计标的能大幅上涨，通常选择行权价高于当前标的资产价格一到两档间距的看涨期权（即虚值期权），因为虚值期权相对便宜，杠杆效应大。（2）预计上涨幅度不大，或风险承受能力较弱者，可以选择低于标的价格的行权价（即实值期权）。因为实值期权delta较大，期权价格随标的波动变化大。（3）慎买深度虚值的认购期权。
期限的选择：通常买入距离到期日一至三个月左右期限的看涨期权。注意，并非到期时间越长越好，因为时间越长，其流动性往往越差，同时要付出的时间价值也越大。
3、风险因子影响
（1）时间损耗（即距离期权到期日越来越近）期权的时间价值会随着时间的流逝而减小。（2）波动率对买入看涨期权则具有正面影响，波动率越高看涨期权价格越高，有利于投资者持有买入看涨期权的头寸。波动率越低则看涨期权价格越低，不利于持有本策略头寸。
4、到期前的调整
（1）预计标的资产价格上涨减缓或盘整：平仓，或者卖出一定数量虚值看涨期权，变成牛市价差组合策略，可以获得部分权利金，对冲标的价格回撤的风险。（2）预计标的资产价格会下跌或大幅波动：可以买入一定数量看跌期权，变成买入跨式组合策略，在大涨大跌中获利。
5、到期时的选择
（1）行权：如果到期时认购期权是实值期权，可行权以执行价买入股票标的。（2）平仓：赚取权利金差价，是多数交易者的选择。（3）移仓至次月合约：如果认为还有上涨空间，可卖掉将要到期的认购期权，同时买入次月到期的认购期权。
看好策略，买对期权，让期权给你带来无限的利益。
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投资有风险，入市须谨慎。
最后预祝大家投资愉快。