股票其实是流动性很差的资产

我国股票实行T+1交易。T日买入，T+1日卖出，T+2日提现。所以很多人都把股票当作一种流动性非常强的资产。这种观念大错特错。虽然股票可以实行T+2日提现，但是如果要把股票作为一项投资工具的话，股票其实是一种流动性非常差的资产。股票只能在

紧急情况下作为高流动性资产用来快速变现救急。

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为什么说股票是流动性非常差的资产?

短期内股价不可预测，决定了股票不是一种短期资产。如果我们买人余额宝，哪怕一天的收益不到万分之一，但是它第二天就把收益发给我们。我们提现之后，这次投资就以正收益完成了。即使投资期限再短，它都有很大的概率确定是正收益。而买人股票之后，可能立刻就产生浮亏，甚至很长时间都是不小的浮亏。这个时候如果提现这次投资就以负收益告终。更不用说买人后遇到重大事项停牌，一停停半年，想变现都变不了的情况。即使买人后立刻产生浮盈，也不过

是我们运气好罢了，并不能改变股票不是一种高流动性资产的本质关。

长期来看，股价与公司价值挂钩，与公司未来的经营情况紧密相关，如果我们梦预测公司未来的经营情况的话，就有很大概率可以预测未来的股价。但是这种未来的正收益，又面临两个非线性。一个是公司经营业绩发展的非线性，另一个是股价反映经营业绩的非线性。由于这两个非线性的存在，我们即使预测到了未来的股价会大概率达到某个区间，也无法预测股价会以怎么样的路径和多长的时间到达那个区间。这样我们就不得不长期持有股票。

既然股票是长期资产，流动性很差。那么在投资股票的时候就不应该期望短期变现。一些投资者，错误地以为股票是流动性非常好的资产，把下周、下个月、下半年或者明年要买房的钱、结婚的钱、上学的钱甚至治病的钱投入到股市，期待快进快出，获得增值。特别是在牛市的时候，这种想法更加普遍。“短债长投”是非常危险的，在股市中“期限错配”，导致拿不住股票，等不到股票价格回归内在价值的那一天；在急需要现金的时候，不得不在浮亏或者回报不足的状态下卖出股票。