【ETF反弹回升认沽期权下跌 2021-05-12】

ETF反弹回升
认沽期权下跌

2021/05/12
今日沪深主要股指震荡上涨，创业板指数涨幅居前。50ETF和300ETF反弹回升，认沽期权下跌，认购期权涨跌互现。在临近年内低点一线，投资者可以有多样化的策略选择。如果此前投资者采取熊市垂直价差来把握相应的投资机会，估计可以结合年内低点一线支撑力度思考进行减持或者平仓。如果有的投资者偏好在低位逢低做多，也可利用认购期权来把握创新低后的反弹行情机会。ETF期权同时有认购期权和认沽期权，且采取T+0的交易方式为投资者提供了灵活多样的策略选择。

华夏上证50ETF（510050）收于3.442，上涨0.013，涨幅0.38%。
华泰柏瑞沪深300ETF（510300）收于5.056，上涨0.031，涨幅0.62%。
嘉实沪深300ETF（159919）收于5.037，上涨0.025，涨幅0.50%。
上证50指数（000016）收于3447.86，上涨10.15，涨幅0.30%。
沪深300指数（000300）收于5044.55，上涨21.49，涨幅0.43%。

【从证券角度看期权的特性】
股票投资如果不使用融资功能，则没有杠杆效应。而ETF期权本身就存在杠杆，不同行权价的认购期权其杠杆比率也不相同，虚值认购期权的杠杆比率要高于平值认购期权，平值认购期权的杠杆比率要高于实值认购期权。也就是说投资者可以根据对ETF上涨的幅度及时间的不同预期，选择更为合适的期权来把握相应的上涨行情的交易机会。同样的，由于期权投资中使用杠杆，其盈亏比率较单纯股票投资要更高。

【ETF市场走势】
图表1：上证50ETF日K线图

资料来源：wind金融终端

图表2：华泰柏瑞沪深300ETF（510300）日K线图

资料来源：wind金融终端

图表3：嘉实沪深300ETF（159919）日K线图

资料来源：wind金融终端

50ETF和300ETF临近年内低点出现连续反弹，继续留意国内外消息面影响。

【ETF期权市场行情及成交量】
图表4：上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权5月合约价格变化表（2021/05/12）

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值标准期权合约，合约乘数10000）

图表5：华泰柏瑞沪深ETF期权5月合约价格变化表（2021/05/12）

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值标准期权合约，合约乘数10000）

图表6：嘉实沪深300ETF期权5月合约价格变化表（2021/05/12）

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值标准期权合约，合约乘数10000）

上证50ETF期权成交量方面，单日成交1774071张，较上一交易日减少25.62%。
期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.74，上一交易日为0.79。

华泰柏瑞沪深300ETF（510300）期权单日成交1703275张，较上一交易日减少21.31%。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.90，上一交易日为0.97。

嘉实沪深300ETF（159919）期权单日成交281027张，较上一交易日减少21.56%，期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.90，上一个交易日为0.86。

图表7：上证50ETF期权当月下月及当季合约隐含波动率变化图

【ETF反弹回升 认沽期权下跌 2021-05-12】

【ETF反弹回升认沽期权下跌 2021-05-12】