【市场聚焦】指数分红及对股指期货基差影响测算

随着2020年年报的披露完毕，截至4月30日，沪深A股已有超7成上市公司公布了现金分红方案，我们根据最新数据更新了股指期货隐含分红预测点数，具体方法参见报告《剔除指数分红影响的股指期货基差率测算》。
每年的5月-8月是A股传统的集中分红月份，上市公司现金分红对期指基差的影响增大，即对2106和2109合约的影响较大。根据我们的测算，当前IF、IH、IC2106合约的隐含分红点数约在31.15点、25.44点和30.24点，2109合约的隐含分红点数约在91.72点、73.62点和62.45点。剔除分红影响后，股指期货各个合约仍然处在贴水状态，反映目前市场情绪较为谨慎。
后续我们将持续跟踪指数成分股分红情况以及股指期货剔除分红后的基差数据。

黄少艺投资咨询证号：Z0013226穆蓉 murong@cofco.com

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