暴跌200亿！张坤重仓被套了？

文 | 杨万里
编辑 | 德小强

张坤重仓的中炬高新股价创下年内新低了！

4月28日，中炬高新低开低走，盘中一度暴跌逾9.6%，股价最低下探至44.44元，跌回到去年4月份时期股价水平。此外，从今年4月22日至今，中炬高新已经连续走出5连阴行情。

截至收盘，中炬高新跌幅为6.87%，股价为45.85元，总市值为365.3亿元。相比上一个交易日，中炬高新今日总市值蒸发26.86亿元。粗略计算，中炬高新5.58万股东今日人均亏损约4.8万元。

导致中炬高新股价暴跌的原因是一季报业绩数据表现不佳。

4月27日晚，中炬高新披露了一季报。数据显示，中炬高新今年第一季度实现营收约12.63亿元，同比增长9.51%；实现归属净利润约1.75亿元，同比下降15.17%。

在去年一季度，中炬高新归属净利润同比增长8.94%。经对比可知，中炬高新今年一季度增速不及去年第一季度同期水平。

有券商机构点评称，中炬高新调味品主业增速偏慢，主因包括家庭零售端需求恢复偏弱、南部、中西部区域恢复低于预期等。

目前，二级市场对白马股业绩期望较高，一旦业绩增长出现下滑或者增速较低，投资者就会“用脚投票”。今日，贵州茅台、双汇发展、老百姓等白马股纷纷大跌，导火索就是一季报业绩得不到市场认可。

现在，机构频频喊出要关注业绩增速超预期的个股，背后的深层次原因是，在国内流动性收紧大背景下，白马股的高估值需要更高业绩增速来支撑。

特别是在去年经历一波大涨后，不少白马股积累了较多的获利盘，一旦白马股业绩出现波动，部分资金就会立即抛售股票。

中炬高新之所以引起市场关注，是因为其本身具有明星光环。从2019年至2020年9月份，该公司股价涨幅一度超2倍，称得上一只大牛股。

但进入2021年后，中炬高新股价表现低迷。

今年1月7日，中炬高新股价反弹至74.71元，此后一路震荡走低。目前，中炬高新股价相比74.71元高点跌幅约为38.6%，总市值蒸发超200亿元。而与去年高点83.27元高点相比，中炬高新股价跌幅更是高达44.9%。

随着中炬高新持续下跌，明星公募基金经理张坤又引起了投资者关注。

今年一季度，张坤旗下3只基金纷纷加仓中炬高新。细分看，易方达中小盘最新加仓1500万股，合计持股3400万股，位列第4大流通股东。此外，易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年分别新进第5和第7大流通股东，分别持股3100万股和900万股。

合计计算，张坤旗下3只基金共持有中炬高新7400万股，持股占该公司总流通股本比例达9.29%。按中炬高新今年以来平均价估算，张坤加仓金额约为30亿元。

如果张坤一直未卖出股份，这笔豪掷30亿的投资很可能被套了，因为中炬高新今日股价已经跌至45.85元，跌回到了3月份股价低点水平。

K线数据显示，从今年1月1日至3月31日，中炬高新股价区间在45.32元至74.71元。这意味着，张坤的持股成本至少在45.32元以上。若加上交易手续费，张坤的持股成本会更高。

有财经媒体曾发表观点称，中炬高新目前的估值相对龙头海天味业更低，这或许也是张坤选择买中炬高新的原因之一。截至4月28日收盘，中炬高新动态市盈率为52.18倍，海天味业动态市盈率为81.73倍。

从股价跌幅看，从年初高点至今，中炬高新跌幅为38.62%，而海天味业跌幅为26.45%。海天味业估值比中炬高新高，为啥股价跌幅更小呢？

因为海天味业属于酱油行业龙头公司，在品牌、渠道、市场占有率等方面优势明显，市场给海天味业的估值溢价更高，股价波动也比二三线酱油股偏低。

值得关注的是，安信证券最新研报给予中炬高新目标价58.22元。与今日收盘价相比，意味着有近27%的涨幅空间。

一边是券商机构看好，一边是一季度归母净利润下滑。中炬高新后市表现如何，我们将继续关注！

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