从桥水基金的一季度持仓看到了什么

桥水基金作为全球第一的对冲基金，持仓结构能说明很多问题，尤其是结合当前市场环境进行观察，可从中学到很多有价值的东西
一个是持有基金多。作为大型对冲基金，为了降低风险，其持有多个基金，包括标普500指数基金，新兴市场ETF（VWO），黄金ETF（GLD），CORE MSCI，CHINA LG-CAP ETF，CORE S&P500 ETF，MSCI CHINA ETF，ISHARES GOLD ETF，IBOXX INV ETF，MSCI TAIWAN ETF。一只全球超大型基金，一季度持仓竟然有10只基金。不能不说投资风格非常稳健。持仓结构的基金项目，一般具有较强的抗风险能力，同时波动率会降低。
二个是看好中国。桥水一季度持仓项目中，与中国有关的基金有新兴市场ETF（VWO），CHINALG-CAP ETF，MSCI CHINA ETF，与中国有关的股票有阿里巴巴，拼多多，百度，京东，在28个持仓项目中占据7席，还不包括MSCITAIWAN ETF的情况下。
三个是强烈看好消费。桥水对整个市场的分析是领先于大多数机构的，而其强烈看好消费股，某种意义是看好经济复苏，沃尔玛，宝洁，可口可乐，百事可乐，麦当劳，好市多，星巴克，拼多多，京东，雅诗兰黛，高露洁，亿滋国际，塔吉特，这是清一色的消费股。当然，这和美国疫苗普及后，经济复苏，疫情受控，补助下发有关。
四个是金银平衡。在持仓结构中，有GLD，ISHARES GOLD等贵金属，有利于抗通胀，对抗美元超发。但是很明显，这一大类持仓相较于2020年末，出现了较大比例的减持。而所有项目中，增持最多的是可口可乐。