可转债市场04月月报

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中天国富证券资本市场部   2021-5-21 21:30   17965   0
总结


一级市场方面,2021年04月的转债预案数量与上月相比无较大差异,规模回落,近半年每月审核通过数量基本稳定。从发行结果来看,04月份发行的11支转债无网下发行情况,网上投资者参与户数平均为726万户;券商包销比例持续稳定在1.09%左右。04月上市转债首日收益为12.58%,较上月上升;04月上市的18支转债中无破发。
二级市场方面,2021年04月可转债成交量与成交额较前期上升0.86%,正股成交量与成交额下降约16.24%;04月存量转债的转股溢价率平均为29.12%,在360支转债中,跌破面值的转债共78支,占比21.67%,整体二级市场行情较为稳定。
整体而言,可转债投资申购热情维持,上市收益较有保障。从预案数量来看,截止2021年04月底,预案+股东大会通过+发审委通过+核准的转债共计153支,募集资金规模3750.43亿元,后续转债供给稳定。
一级发行市场
(1)预案情况
2021年04月有15支可转债披露董事会预案,较上月略微上升;预案发行规模为182.54亿元,较上月回落138.87亿元。去年同期有33支可转债披露董事会预案,同比下降55%;预案规模同比减少453.91亿元。

截至2021年04月底,公开发行可转换公司债券处于董事会预案状态的公司有31个,股东大会通过的有81个,发审委通过的有7个,证监会核准的有34个。转债市场目前存量发行规模为3750.43亿元。


(2)审核情况
2021年04月共有8支转债通过审核,较上月增加1支;审核通过可转债发行规模共337.86亿元,较上月增加175.23亿元。


(3)发行情况
   2021年04月有11支可转债发行,较上月减少7支,较去年同期减少9支;发行规模为325.11亿元,较上月减少125.60亿元,同比上升84.00%。
网上平均有效申购户数较上月回升11.19%,回升明显,04月平均为7,257,668户,本期无转债安排网下发行。原股东优先配售平均比例为50.00%,包销平均比例为1.09%,平均中签率为0.0163%,中签难度仍然很大。




(4)上市情况
   2021年04月有18支可转债上市,较上月增加8支,较去年同期减少4支;上市规模为589.41亿元,较上月增长511.48亿元,同比增加201.10%。
04月上市转债首日平均涨跌幅为12.58%,首周平均涨跌幅12.71%,上市首日平均转股溢价率为13.20%。04月上市收益较上月略微上升,04月上市转债中无破发。

二级转债行情


(1)市场行情回顾
2021年04月底,沪深300指数报收于5123.49点,04月涨跌幅1.49%;中证转债指数报收于371.42点,04月涨跌幅1.25%。04月可转债成交额为8,608.25亿,04月成交额较上月增加0.86%;正股成交额为14,305.19亿元,较上月减少16.24%。



(2)转债估值
截至2021年04月底,可转债平均转股溢价率为29.12%,较上月下降0.65%。在360支转债中,跌破面值的转债共78支,占比21.67%。



(3)转股价下修情况
2021年04月,共计5支转债提议向下修正转股价,其中3支暂未实施,公告当日平均涨跌幅为2.20%。03月提议向下修正转股价的转债均已实施完毕,实施当日涨跌幅为0.22%,平均修正福度为-20.84%。



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