大川期权--2 行情很无聊

又是行情上下小范围波动的一天。

对行情没啥特别要说的。这种小波动行情对我的组合最有利了。

不过客观讲，我开仓时的IV只有19%左右，不高，卖出跨式来说不是很有利。如果接下来出现一波IV上升的话，账面会产生浮亏。

但是，只是IV上升导致的浮亏，并不算事儿。主要看标的价格怎么走。实际波动大不大。

最近挂钩中证500的“雪球”很火热，借朋友的1篇文章发给大家看看，《雪球的真相，可能远远超乎你的想象》，付费文章。因为他说不收费的话看了也不会相信。就像减肥药一样，定价50元一包你会觉得不一定有效果，定价500一包你就会觉得这一定挺好。哈哈哈。打个岔。

有了跟我讨论过长期看多沪深300的话，怎么利用衍生品比较好。我觉得有这么机构选择：

第一种：直接开仓股指期货多头，如果就想要ETF的话，那就用期权合成期货多头。因为有杠杆，资金效率高。至于说什么杠杆爆仓的家伙，你连自己要用多大的杠杆都没考虑好，爆仓活该。你哪怕不用杠杆，也比直接买现货强，为啥，你大概用10%的钱就能用合成期货多头代替现货，剩下的钱，你去理财不香吗？何况，300ETF合成期货多头还经常贴水呢？相当于打折了，虽然折扣不多。

第二种，直接买深度实值认购期权，比如你买5月4.5 认购，这个DELTA接近1，大白话就是现货涨1分钱期权也涨1分钱。基本上期权价格涨跌的绝对金额跟现货价格涨跌金额是1：1 了。看清楚，是金额1：1，不是百分比。按百分比算，肯定期权波动幅度大。（5月4.5认购的价格差不多5500左右）。这个和合成期货的效果接近，但极端情况下有区别，比如ETF暴跌的时候，你用合成期货那就是得多少都有可能，你用期权，最多亏5500。哈哈哈。

第三种，卖出深度实值认沽期权，这个和买入深度实值认购效果差不多，不过由于卖出期权，杠杆比买入会小一些。 ETF大跌时是有多少跌多少，大涨时最多也就赚期权价格。因为你是卖出期权。

所以，特别坚定的多头，还是用期货或者合成期货多头代替现货吧。