(2)看涨、看跌期权

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chansi   2021-5-21 21:26   6889   0
期权只有两种类型:看涨期权和看跌期权。

看涨期权(call): 买入该期权的投资者获得在未来的某个时间点(到期日),以某个价格(执行价格)买入标的资产的权利。
看跌期权(put):买入该期权的投资者获得在未来的某个时间点,以某个价格(执行价格)出售标的资产的权利。
对于看涨期权,到期时,现货价格超出执行价格的部分,为投资者利润,比如说,btc执行价格为6万美金的看涨期权,到期时如果btc价格为8万美金,则投资者盈利为8-6=2万美金。价值8万的东西,你有权利以6万买入,当然盈利2万。
对于看跌期权,到期时,现货价格低于执行价格的部分,为投资者利润。

比如说,btc执行价格为6万美金的看跌期权,到期时如果btc价格为4万美金,则投资者盈利为6-4=2万美金。价值4万的东西,你有权利以6万卖给别人,当然盈利2万。


不要误解,看涨并不代表执行价格高于当前价格,看跌也不代表执行价格就低于当前价格。实际上,看涨指的是投资者愿意在未来某个时间买入标的,看跌是指投资者希望在未来某个时间点出售标的,或者说,是投资者在期权到期日那一天是看涨还是看跌,而不是当下。
可以这样帮助记忆,人只有在看好资产价格持续上涨的时候才会考虑买入,而在认为资产价格会持续下跌的时候抛售。
对待期权,投资者可以有两种行为,即买入或者卖出。要注意,买入期权仅是权利,到期时可以选择行权,也可以选择不行权,但是,卖出期权,就是一种义务,到期时平台会指派,必须履行,因此卖出期权平台会有保证金的要求。

每种期权,又有两个变量,执行价格(strike)和到期日(Expiration date)。
两种类型、两种行为、两个变量,不同的组合从而衍生出了无数多的期权可供投资者选择,将不同的期权组合起来实现以自己的盈利目的,我们可以称之为策略。
下图是bit.com上的期权,左边看涨、右边看跌。


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