豆粕期权上市进行时：2017年豆粕整体需求较强

2017年1月14日，由浙商期货主办2017年豆粕期权投资报告会暨上市推介会在浙江饭店举行，七禾网作为媒体支持参与了本次会议，并对会议进行报道。在会上，大连商品交易所上海发展与服务总部主任宿红星为本次大会致辞；浙商期货总经理助理蒋希华、浙商期货衍生品管理部负责人许彬彬、浙商期货量化投资部总经理陆丽娜、浙商期货研究中心副总经理吴凌、海通证券总部期权投资经理李珉均做了精彩演讲。

浙商期货研究中心副总经理吴凌在会议上表示，整体来看，2017年全球大豆供需总体平衡，2017年国内和国外大豆种植面积都会增加。不过，他也表示，全球大豆供应还存在一定变数，主要来自天气方面。同时，他认为，2017年豆粕供应有所增加，主要来自大豆产量增加，而菜粕供应会有所减少。整体来看，2017年豆粕、菜粕总产量会比上一年度有所增加，但2017年豆粕整体需求还是比较强的。

浙商期货量化投资部总经理陆丽娜则为投资者讲解了期权的投资策略，据陆丽娜介绍，根据期权价格的三个影响因子：方向，波动率，时间，期权的策略分别有期权方向性交易策略、期权波动率交易策略、期权日历价差套利策略。根据期权之间特有的价格关系，则有期权无风险套利策略。同样，豆粕期权上市后，也会采取做市商的制度，有着做市商策略。

陆丽娜还对豆粕期权的合约规则做了详细解读，她表示在一个新品种上市之前，一定要详细阅读它的规则。

报告会上，海通证券总部期权投资经理李珉也表达了自己的观点，他认为波动率对于期权交易员，特别是机构来说，是非常重要的。据他介绍，波动率分为历史波动率，隐含波动率，未来实现波动率以及波动率预期。现在市场使用更多的还是利用历史波动率和隐含波动加权平均来分析市场的波动情况。在李珉看来，交易波动率是期权交易给投资者的另外一个围度，它不再是简单的交易方向，商品期权推出之后，投资者要重视起这个因素。

浙商期货衍生品管理部负责人许彬彬则在演讲时表示，今年将是第一个期货期权上市的元年，利用豆粕期权工具进行套保或是一个不错的选择。在他看来，豆粕期权的上市对企业来说有非常重大的意义，它给企业提供了无风险套利机会。“2016年商品出现了较大波动，使得一些实体企业利用期货去做套保，但由于方向判断失误出现了大幅亏损，期权可以大大降低期货交易在行情方向判断的风险。”

附：豆粕期权交易规则

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