期权日报（20210510）：隐含波动率震荡下行

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值
　　5月10日当天，期权市场成活跃。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了2086241张，其中认购期权成交1172526张，认沽期权成交913715张，PUT-CALL比率（PCR指标）为77.93%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1728549张，其中认购期权成交911133张，认沽期权成交817416张， PCR指标为89.71%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了298717张，其中认购期权成交151202张，认沽期权成交147515张， PCR指标为97.56%；沪深300股指期权合约共计成交了115772张，其中看涨期权成交64608张，看跌期权成交51164张，PCR指标为79.19%。

2. 交易热点研判
　　今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行0.19%和0.07%。
　　期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：
　　上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-16.5%之间，认沽期权的在16%-23%之间。

　　华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-16.5%之间，认沽期权的在17%-25%之间。

　　嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-17.5%左右，认沽期权的在17%-24%左右。

　　沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在16.5%左右，看跌期权的在19%左右。

3. 指数期货市场
　　上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了48747张合约，沪深300指数期货成交了132577张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

　　日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于0.00%和-0.08%。