金瑞期货期权日报 | 20180525

微信ID |jinruiqihuo官网 | www.jrqh.com.cn热线 | 4008888208

金瑞期货期权日报2018.05.25

1vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权

行情：

周四50ETF成交量较前日有所明显下降，上午盘震荡上行触及日内高位后转跌，午后回落一路走低，收盘跌0.64%报2.655。期权总成交PCR较前日下行0.04至0.81，总持仓PCR较前日基本持平。认购IV、认沽IV再次转跌，50ETF历史波动率较前日明显走高。

宏观：

上证综指收跌0.45%报3154.65点，深成指跌0.63%报10564.13点，创业板指跌0.41%报1838.4点。两市成交3822.26亿元，较上日同期缩量明显。板块整体持续性较差，个股仍旧跌多涨少。从盘面上看，海南、无人零售、生物医药居板块涨幅榜前列，军工、煤炭、集成电路、环保居板块跌幅榜前列。央行公开市场周四进行200亿7天、200亿14天逆回购操作，当日400亿逆回购到期，完全对冲到期量。商务部称，中国没有削减对美国贸易顺差的量化承诺，积极扩大进口是中方长期坚持的政策，欢迎包括美国在内的优质商品服务来华；中方正在推动修改专利法，密切关注美国有关进口汽车的调查。

观点：

从市场整体来看，目前大盘呈现横向震荡格局。量能是制约股指上行的重要因素。由于量能不足，在技术压力关口前，50ETF难免出现震荡回调走势。操作上，仍建议超跌反弹的稳健思路。50ETF跌破均线后继续下探，创近两周半新低，仍未现止跌企稳之势，建议暂保持观望。

2豆粕期权

行情：

周四9月连粕成交量较前日略有增加，隔夜盘空头回补小幅拉升价格，日内期价升势加快一路走高，收盘涨2.15%报3044。芝加哥交易所（CBOT）大豆主力周四开盘延续升势，已实现四连涨。

观点：

随着中美两国发表联合声明称达成共识，即放弃互相加征关税威胁，并致力于更大范围的贸易协议，中美两国不打贸易战，且中方同意将大量增加美国农产品及能源进口，这不仅提振农产品市场人气，同时也缓解了此前市场对于美国对华大豆出口）可能放慢的担忧。中储粮4月以来首次询盘美豆，外媒称中国或买入多达1千万吨美豆用于补充国储库存，令美豆延续升势触及两周半高位。上合峰会6月在青岛召开，青岛、龙口及日照油厂5月30日-6月11日均将停机，有利于豆粕去库存，近日猪价也连续反弹有利于补栏推进，南方水产投苗增加，豆粕成交好转，油厂挺价意愿增强。后续到港大豆数量庞大，但豆粕库存高企的利空暂时被淡化，连粕短线或跟随美豆震荡反弹，前期入场豆粕看跌空头头寸可在M1809快速拉升过程中获利获利了结。连粕受美豆影响或再次进入单边走势，建议以单腿短线交易为主，逢回调低位做多。

3白糖期权

行情：

周四9月郑糖成交量较前日小幅增加，全天保持震荡上行走势，尾盘小幅回落涨幅有所收窄，收盘涨0.47%报5538。洲际交易所（ICE）原糖主力周三延续升势，周四开盘继续走高，已实现四连涨。

观点：

根据S&P对分析师的调查显示，5月上半月巴西中南部地区的甘蔗产量预计达到4110万吨，同比增长6.6%，比前两周增长9%。这将创下历年来五月上半月的最高压榨水平，超过2013-14年度同期达到的4042万吨。分析师将压榨量增长归因于平均降雨量偏低加速了生产进度。调查显示，随着越来越多的甘蔗投入乙醇生产，5月上旬的含水乙醇产量预计将达到历史最高水平，预计该地区5月上半月糖产量将达到185万吨，比去年同期下降12.7%，较4月下旬增加21%。国内主产区白糖售价相比昨日稳中上涨，终端按需采购为主。市场受巴西中南部旱情可能对甘蔗生长带来影响以及印度可能建立300万吨食糖缓冲库存的支撑，原糖及郑糖周四均有所反弹。随着国内气温不断回升，终端企业采购量较前期逐步上升，若后续成交量持续跟上，预计糖价可能延续震荡反弹，否则可能小涨后回落。可同时卖出9月行权价格为5500的看涨、看跌期权合约，构建跨式期权组合，交易资金控制在10%以内。

4模拟账户演示

模拟账户演示：

股票期权和商品期权模拟账户分别以50万起始资金为例，不考虑交易成本及相关费用。依据金瑞期货期权日报策略，近期模拟交易如下。模拟账户总收益从2018年1月2日开始统计。

50ETF期权数据

豆粕相关数据

白糖期权数据

欢迎加入“金瑞期权交流群”
QQ（618831850）

金瑞期货期权业务部
地址：广东省深圳市福田区彩田路东方新天地广场A座31楼
联系人：王一星
电话：0755-82713273
邮箱：wangyixing@jrqh.com.cn

免责声明本报告仅供金瑞期货股份有限公司（以下统称“金瑞期货”）的客户使用。报告中信息均来源于我们认为可靠的已公开的资料，但金瑞期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。金瑞期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的邀请。
未获得金瑞期货事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道。