【宏观提示】中美贸易战止战刺激美股大涨，原油继续强势走势，可能逐渐键入加速上涨阶段。原油上涨对整个工业品影响极大，提升了整个工业品的价格中枢，考虑到市场情绪难以猜测，建议在油价未明显走弱前，做空须谨慎。激进投资者可关注尚处在历史低位品种的短多机会。（张伟）
【股指早评】全球股市走强，以及占比较大的油气板块上涨，带动权重股上涨，原油价格上涨对上游工业品以及市场情绪刺激极大，预计短期内指数维持强势概率较大，可维持震荡偏强的思路。（张伟）
【国债今日观点】基建及地产投资下滑，后期经济下行压力较大。中美达成共识，不打贸易战之战，市场悲观情绪释放。央行公开市场延续暂停逆回购，月末资金面有偏紧趋向。美国国债收益率近一周站稳3%以上，月末资金面有趋紧迹象，短期债市有下行压力。（王万超）
【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报64.9美元/吨，跌1.8美元/吨；唐山普碳钢坯含税出厂价报3640元/吨，涨20元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格3990元/吨，跌10元/吨；上海热卷Q235B 4.75mm价格4240元/吨，跌10元/吨。高利润下钢材维持高供应，基建及地产分项数据中长期利空，短期需求端临近旺季末端。库存降幅有放缓趋势，加上南方进入多雨天气，需求下行拐点基本确认，维持反弹抛空观点不变，套利方面可关注1810合约多螺纹空热卷。6月份青岛上合峰会要求周边100公里以内工地停工，300公里以内钢厂高炉限产，总体供需影响有限。铁矿石方面，钢厂高炉开工率延续缓慢回升态势，钢企有一定补库。港口库存仍处高位，供应端压力仍存。铁矿石维持反弹抛空操作。（王万超）
【贵金属今日观点】昨日贵金属继续低位震荡，伦金下跌0.01%，收于1292.80，伦银下跌上涨0.92%，收于16.47。中美贸易战缓和，市场风险情绪上扬，美元冲高后有所回落；美国国务卿蓬佩奥表示，伊核协议因存在缺陷，将会置全世界于危险之中。美国不会接受伊朗势力在不付出代价的情况下扩张，将对伊朗施加前所未有的金融压力、将对伊朗施加有史以来最强的制裁，中东局势仍趋于紧张；伦金短线仍受到美国国债收益率飙升的压制，在美联储6月加息预期下贵金属短线趋势转空，跌势可能持续到美联储6月加息前，伦金可能跌向1250美元一线，激进风格可考虑短线空头策略，但中期内，避险情绪继续支撑贵金属，预计贵金属中期震荡偏强的格局料仍没有改变，继续密切关注中美贸易战，叙利亚以及伊朗局势进展。（张磊）
【沪铜今日观点】沪铜主力1807合约迅速走高，摸高51500元/吨后上升动力不足，震荡运行于51450元/吨一线，收于51370元/吨，涨130元/吨。成交量大增11.5万手至25.6万手，仓增6202手至21.3万手。贸易战停火的消息提振市场情绪，多头增仓，铜价重心上移，整体来看趋势偏向看多，但受制于美元走强，上升动力仍显不足。预计铜价将继续走出震荡行情，不宜过分看多，关注压力位51500。
【沪锌今日观点】沪锌主力1807合约多头携仓涌入，锌价被迅速拉涨，上方冲破24000元/吨关口，触及高位24080元/吨，终收报于23960元/吨，涨幅1.08%。成交量增加8.43万手至40.5万手，持仓量增加7854手至25万手。接货商高升水接货意愿不佳，市场报价小幅下调至对6月升水160-170元/吨左右，下游询价为主，少有采购，通趋于宽松。近期炼厂检修，到货量有所减少，贸易战加上自身基本面有所改善，沪锌一改前期盘整之势，重心迅速上抬上方触及40日均线，录得一根大阳柱。保持震荡思路，关注两万四关口能否形成有效突破。
【沥青今日观点】昨日沥青继续上扬，沥青1812主力合约大涨3.46%，收于3257。美国副国务卿沙利文表示，美国不会承认委内瑞拉总统选举结果，特朗普政府谴责此次委内瑞拉大选“非法”，欧盟以及许多拉丁美洲国家政府也反对此次选举。市场忧虑委内瑞拉原油供应进一步受到削弱，美油昨日再次上扬，目前仍处于70美元/桶上方；山东地区重交沥青主流成交价格昨日大涨150元，至3150元，沥青生产利润不佳，炼厂开工率降低，上周华北山东炼厂开工率降低14%，至51%，全国总开工率降低4%,至48%，在供给紧张的情况下，目前华北山东库存水平为34%，华东地区为13%均处于相对低位，沥青整体库存压力不大，油价成本支撑坚挺，在5月南方雨季结束后，沥青料将受到需求上升的提振，价格有望继续走强，5月20日委内瑞拉即将举行大选，密切关注大选结果及美国可能的制裁措施。（张磊）
【天胶今日观点】橡胶上一交易日强势暴涨，收盘于12230元/吨。橡胶本轮反弹的主要动因系市场情绪、交易行为和资金驱动。橡胶最为特殊的一点是，其在供应端具有农产品属性，而在需求端具有工业品属性。国际原油不断上冲高位，成本端提振化工品整体走强；同时苹果、棉花轮番暴涨，农产品炒作情绪高涨，两个板块的交投氛围共同支持橡胶走强。从行为金融的角度出发，关注基本面数据的增量往往比绝对值更有意义。橡胶基本面固然较差，但在一段时间的低位横盘整理过后，供需关系已经基本反映在价格上。没有新的利空因素出现的情况下，久跌盼涨的心理作用催生出久跌必涨的现象。橡胶长期处于历史性底部，数度运行于成本线下，跌无可跌使得做空动能衰竭，资金推动导致盘面短线急速拉涨。然而，预言橡胶中期趋势反转为时尚早，供过于求的突出矛盾需要在未来两到三年逐渐缓解。综上建议，激进投资者可择机轻仓短多，但须慎防原油高位止涨回调风险，关注盘面在重要压力位13000上的表现。
【LLDPE/PP今日观点】LLDPE和PP上一交易日冲高回落，分别收录于9395元/吨和9308元/吨。相较聚乙烯接近50%的对外依存度，聚丙烯自给率逐年走高至85%以上，并有一小部分实现出口。目前中国聚丙烯出口表现良好，整体呈量价齐升的态势。3月初级形状的聚丙烯出口量约为3.59万吨，同比减少9.27%，环比大幅增加146.59%；1—3月累计出口聚丙烯6.98万吨，比去年同期增长0.35%。3月PP出口价格重心明显上移，主流价格区间1200—1300美元/吨，主要出口至越南、秘鲁和泰国。其中，秘鲁进口中国PP数量整体大幅增加，中国对秘鲁输出的主要产品为高端双向拉伸膜料、透明料及薄壁注塑等。一季度中国货源供应迎合出口地区需求，是聚丙烯出口阻力大减的重要原因。聚烯烃品种跟随原油走势为主，需警惕原油短线回调引发的化工板块下行压力。
【PTA今日观点】终端聚酯涤纶价格继续下滑，瓶片，切片下滑幅度较大，长丝价格松懈明显。石脑油价格继续上升；PX价格稳中有降。乙二醇价格保持稳定，PTA社会库存略有下降。本周新上聚酯设备，聚酯产能增加，后半周逸盛两套设备检修。需求端降温但供给端同时缩紧，后市单边操作建议观望为主，适当介入反弹抛空操作。下方支撑位关注5750-5770一线。跨品种套利继续推荐做多PTA1809合约，做空塑料1809合约。（姜云超）
【甲醇今日观点】华东港口3330，西北报价2680，价格小幅上涨，现货比较坚挺。传统需求依然低迷，目前处于消费淡季。外盘新建产能时间或将继续后推，国内3季度前依然有几套装置投产，合计产能接近200万吨以上。成本支撑来自于原油和煤炭价格的上涨。甲醇港口库存滑落至半年新低，现货价格坚挺。操作上，甲醇需求淡季下，原油依然强势，以及环保政策影响，现货有挺价情绪，甲醇有望短期内继续走强，现货价格大幅调高，目前期货贴水较大，预计MA1809维持强势，关注2900阻力。（卢时强）
【白糖今日观点】南宁集团站台报价5650-5660元/吨；厂仓报价5520-5610元/吨，报价不变，成交一般。巴西将生产更多的乙醇，预计食糖产量低于2900万吨。泰国2017/18榨季截至5月8日累计压榨甘蔗1.32639亿吨，同比增加42.7%；累计产糖1447.4万吨，同比增加约44.3%。国际食糖过剩651万吨。印度马邦白糖产量创记录，供应十分宽松。白糖市场供应面仍然充裕,而需求比较平淡。美糖价格连续三日小幅上涨，短期内关注反弹力度。操作上,糖市长期维持弱势，但原油持续处于高位，SR901维持强势，前期空单注意止盈。（卢时强）
【棉花今日观点】棉花受新疆天气影响，预计今年将有减产。国内棉花而言，伴随着国储棉抛储，随着的库存的水平下降，国内棉花的压力越来越小；5月为传统纺织旺季，且市面新棉优质现货资源开始趋紧。操作上，棉花增仓放量，维持多头操作思路，逢低买入。（卢时强）
【豆类基本面】中美贸易战停火，双方同意放弃关税威胁并致力于更大范围的贸易协议，受此消息提振，周一CBOT大豆期货市场止跌回升大幅反弹。中美两国上周就双边贸易磋商发表联合声明，双方同意将采取有效措施实质性减少美国对华货物贸易逆差，中方将大量增加自美国购买商品和服务，有意义地增加美国农产品和能源出口。持续多时的中美贸易摩擦终于理性收场，美豆对华出口有望恢复常态或进一步提升。当前美国大豆种植率为56%，去年同期为50%，五年均值为44%，美豆播种进度好于去年，整体开局较好。中美达成贸易协议，美豆因出口压力缓解大幅补涨。国内豆类市场维持弱势震荡，豆粕和大豆探底回升，油脂则冲高回落。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场延续弱势震荡状态，东北主产区大豆播种基本结束，主产省份加大大豆种植补贴力度，种植大豆每亩基本补贴约350元，个别主产县市调高到500元/亩。国家农业农村部预计2018年国产大豆面积将增加1000万亩。近日东北主产区普遍缺少降雨，大豆玉米等作物出苗率不佳。从市场调研情况看，2018年东北租地成本涨幅较大，每公顷上涨幅度普遍在2000元之上，大豆种植成本提高。此外，国产大豆在食品和蛋白加工领域产能过剩较严重，市场竞争激烈，国产大豆整体供大于求的基本现状制约价格上行空间。预计今日连豆市场维持震荡偏强走势市场经过连续回调明显释放风险，在成本的支撑下有望修正前期连跌，建议投资者保持震荡思路，可少量持有大豆期货多单或滚动低买高平操作。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆在中美贸易达成协议的利好题材刺激下止跌回升，成功守住因阿根廷减产而收复的1000美分平台支撑。国内豆粕现货市场暂时止跌，多地价格维持在2850元/吨附近运行，部分油厂继续采取停报的方式等待市场进一步转好。国内豆粕市场自4月初冲高回落后即进入调整状态，中美贸易摩擦引发的超涨已经悉数回吐，目前的弱势主要来自于国内需求的拖累。国内生猪养殖业进入长时间亏损状态，饲企补栏和饲料采购需求低迷，而前期大豆压榨利润偏高致使油厂加大开工率，导致豆粕胀库显现持续得不到缓解。此外，5、6月进口到港大豆均超过900万吨，进一步加剧国内库存压力，延长豆粕市场的弱势周期。目前市场逐渐摆脱中美贸易影响逐渐回归基本面，内外盘也将去向同步运行，市场的关注点将转向美豆生长和作物区天气状况。预计今日国内粕类期货市场继续小幅回升，建议投资者保持震荡思路，可逢低适量买入豆粕期货多单或择机建立买9卖1的套利头寸。（于瑞光）
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续回升走势，虽未摆脱弱势但低位支撑性逐渐显现。马来西亚棕榈油冲高回落未能守住日内涨幅，受5月出口数据不佳拖累严重。国内油脂板块反弹预期集体收低，再度印证了国内疲弱的需求面对价格的压制。中美达成贸易协议对油脂板块影响相对较小，国内油脂供应充裕，油脂阶段性反弹多是对持续偏低的油粕比值的短暂修正，不具备反弹持续性。预计今日国内油脂板块低开震荡重回偏弱状态，建议投资者保持震荡思路，油脂期货多单宜择机减持或维持观望。（于瑞光）
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