【IPO/可转债】文灿股份（732348）｜鼎信转债（754421）｜申购｜｜上市

今日新股

新股申购文灿股份（732348）
申购价格：15.26/股
申购上限：2.2万股
主营业务：铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。
新股缴款无
新股上市无

重要提示：根据沪深交易所规则，同一市场申购，投资者如连续12个月内累计出现3次可转债、可交换债、新股中签放弃认购的，将自最近一次放弃认购的次日起6个月内不得参与该市场网上新股、可转债、可交换债申购。请投资者注意上述未足额缴款风险并自主决策是否进行申购。

今日可转债

可转债申购鼎信转债（754421）
可转债缴款无
可转债上市无

重要提示：根据沪深交易所规则，同一市场申购，投资者如连续12个月内累计出现3次可转债、可交换债、新股中签放弃认购的，将自最近一次放弃认购的次日起6个月内不得参与该市场网上新股、可转债、可交换债申购。请投资者注意上述未足额缴款风险并自主决策是否进行申购。

[h1]投教文章 | “攻守兼备”的可转债之基础篇[/h1]编者按：金融产品投资中，最怕的就是投资者“不知道自己买的是什么！”对于可转债这项投资品种而言，推进信用申购改革后，申购时不再预先缴款，导致很多投资者被忽悠或盲目跟风去“打新债”，结果损失惨重。为了帮助投资者更好的认识可转债、了解其基本规则和主要投资风险，深交所投教中心编制了《“攻守兼备”的可转债》系列投教文章，供广大投资者参考。

可转换公司债券简称可转债，是指发行人依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股票的公司债券。随着可转债市场不断的发展和各项制度的不断完善，可转债融资已成为资本市场中一种较为重要的融资方式。

可转债作为一种具有多重性质的混合型融资工具，相对股权融资和债权融资有着独特的优势。首先，发行可转债融资成本相对较低。由于可转债一定条件下可转换成公司股票，作为“代价”，可转债的利率通常比不可转换的债券利率要低，所以公司发行可转债的利息支出较一般的债券要少。其次，发行可转债能够避免公司股本短期急剧扩张。利用可转债融资可以大大缓解传统股权融资带来的股权稀释效应，通过较长的转股期，可转债持有人进行逐步的转股，使得股权稀释速度减慢。再次，发行可转债能使够投资者在获得最低收益的同时享有股票上升带来的利益。可转债即便失去转换意义后，作为一种低息债券，仍然会有固定的利息收入，保障了投资者获得固定的本金与利息收益。

目前可转债的规模在我国虽然不大，但其优势已经被相当多的投资者认同，拥有较为稳定的投资群体，同时也为投资者提供了多样化的投资渠道。广大投资者投资可转债，须关注可转债的多重性特征：

第一，债权性。债权性是可转债的基本属性。可转债的债权性与普通的公司债券一样，都属于公司向社会大众募集资金而形成的一种债务关系，发行人按约定向债权人还本付息，在公司的资产负债表中均计入负债项下。可转债虽可以转换为发行人的股份，但在转换前，其作为公司债的性质并无变化。何况投资者持有可转债，如果在转换期间不行使转换权，那么可转债自始至终都表现为公司债的性质。

第二，股权性。可转债转股后，原来的债权人就转变成了公司股东，享有红利分配等股东权利。可转债的股权性不仅表现在其可转换为完整意义上的公司股份，也表现在转换前的“潜在状态”。正是具有股权性特征，才使得转换前可转债的票面价值与公司股票价格形成正向联动。

第三，可转换性。可转债的重要意义就在于赋予债权人灵活的转换选择权，而且转换与否完全由债权人自行决定，使可转债成为一种“攻守兼备”的投资品种。如果股票市价高于转股价，投资者可以将持有的可转债转换为股票从而获得利润；如果股票市价低于转股价，投资者可以选择到期兑付，享有原债券的固定本息利益。

第四，期权性。可转债是在公司债券的基础上，附加了一份有条件的期权，是债权与股权互换而成的金融衍生品。可转债的期权性具体包括了下调转股价的权利、提前赎回的权利和回售的权利，这些内容将会在《“攻守兼备”的可转债之交易篇》中具体介绍。

正是这些多重属性决定了可转债具有“攻守兼备”的特点，投资者可根据自身风险偏好审慎参与投资。

[h1]投教文章 |“攻守兼备”的可转债之交易篇[/h1]编者按：金融产品投资中，最怕的就是投资者“不知道自己买的是什么”！对于可转债这项投资品种而言，推进信用申购改革后，申购时不再预先缴款，导致很多投资者被忽悠或盲目跟风去“打新债”，结果损失惨重。为落实证监会“理性投资，从我做起”投资者教育专项活动，帮助投资者更好的认识可转债、了解其基本规则和主要投资风险，深交所投教中心编制了《“攻守兼备”的可转债》系列投教文章，供广大投资者参考。

上一篇我们介绍了可转债的基本概念、优势和特点，那么在具体投资过程中，还需要哪些内容需要投资者注意呢？我们一起来看看吧！
可转债包括很多基本要素，这些要素组合在一起，决定了可转债的转换条件、市场价格、转换价格等基本特征。在进行可转债交易前，投资者有必要深入了解各个要素的基本内涵。
可转债的基本要素主要包括票面利率、发行规模、存续期限与转股期限、标的股票、转股价格、转股价格修正条款、回售条款和赎回条款等，这里重点介绍后面四项：
第一，转股价格。转股价格是可转债转换成股票的支付价格，是可转债看涨期权部分的“行权价”。该价格在可转债存续期会随着相关因素的变动而调整，当转股价低于股票市场价时，等于低价买入股票，可转债价格就会上涨；当转股价高于股票市场价时，等于高价买入股票，可转债价格就会下跌，有的甚至跌破面值100元。
第二，转股价格修正条款。修正条款分为主动修正和被动修正。主动修正是指发行人在可转债发行后，由于送股、配股、增发股票、合并、分立等原因导致股份数额变动，股票价格下降，发行人因此而对可转债转换价格所作出的必要调整，其意义在于保护债券持有人的利益。被动修正条款，即“特别向下修正条款”，一般指如果股票价格在一定期间持续低于转股价某一幅度，那么上市公司有权在一定条件下下调转股价。
第三，回售条款。回售条款是指如果可转债在发行后正股价格大幅下跌，当其正股价格远低于转股价格并达到一定条件的，投资者可以依照事先约定以债券面值加利息补偿金的方式将可转债回售给发行人。回售条款主要目的是保护投资者的利益，一定程度上保证了投资者本金的安全性，降低了可转债的投资风险。投资者可重点关注回售期限及回售价格。
第四，赎回条款。赎回条款是指可转债的发行人在特定条件下，按照约定将投资者持有的未转股的债券赎回的条款，主要目的是保护发行人的利益。简单来说，就是当股票市价远超过约定的转股价，发行人有权按照约定价格赎回可转债。从投资者角度看，这一条款是可转债价格的天花板。投资者需重视此条款的时间节点，避免因为未能按时转换成股票而造成损失。
此外，在交易前投资者还需注意，可转债一张面值为100元，通过竞价交易买入可转债以10张或其整数倍进行申报。卖出可转债时，余额不足10张的部分应一次性申报卖出。单笔交易数量不低于5000张或交易金额不低于人民币50万的，可以采用大宗交易方式。与股票买卖不同，可转债实行当日回转交易，即T+0交易，可以当日买入、当日卖出。可转债没有涨跌停限制，交易费用上一般只收取交易佣金，不收印花税。

打新注意事项：不要中了奖都不去领！
现在新股中签率平均仅万分之二，堪比中彩。但遗憾的是，很多人中彩后居然放弃领奖。
按新股上市平均涨幅计算，上一轮投资者弃购新股所造成的损失近亿元，触目惊心，而承销商则坐收渔利。
证券时报·券商中国曾梳理了新规下打新的七大常见失误。中签本已不易，这些错误就不要再犯啦！

失误一：不了解取消预缴款后的打新新规
对投资者来说，新规下打新其实就是“货到付款”，而非之前的先缴款冻结资金，投资者只需坐等中签结果。
现行的操作是：投资者申购时（T日）无需缴纳申购款，T+2日下午4点前根据网上中签结果公告或网下初步配售结果公告确认获得配售后须足额缴纳认购款。

失误二：没有给所在券商或营业部留下准确联系方式
随着网络交易的普及，越来越多的投资者都是通过网络进行交易，与券商和营业部联系疏远，手机号码等联系方式变更后也没能及时到券商或营业部进行更新，导致很多券商或营业部的通信服务送达不到投资者手中。
这就需要投资者主动电话或亲自去所在券商或营业部对自己的信息进行更新，才能享受券商应有的服务。

失误三：误以为中签了就万事大吉
年前7只新股，大部分中签而弃购的网上投资者都是因未按时缴款导致，而很多投资者缘于对T+2日缴款的规则并不了解，以为中签了就万事大吉，只需坐等卖出股票。殊不知新规下，中签后还得缴款，没缴款就是无效申购，无效申购不仅拿不到新股，还会被纳入黑名单，连续三次中签不缴款，在半年内将无法再打新（咳咳，就这中签率，要连续三次也蛮难的）。

失误四：不知T+2要按时缴款
也有部分投资者是忘记了缴款时间，当然也有部分投资者以为自己账户资金足够。
根据新规，在公布中签结果后，投资者需要在T+2日下午4点前准备中签后所需的足够款项，如果账户中的申购款不够，账户则会自动扣除最大量（最小值为1股），剩余的中签股则同样视为投资者弃股，纳入无效申购，投资者照样会被纳入黑名单。

失误五：不了解中签公布日期
不管券商有无告知服务，投资者都要养成查询习惯。
第一步是搞懂如何查询申购配号：在你申购时，系统生成的系统流水账号，可以再网上交易记录里查询。
第二步是中签后如何缴款？T+1日晚间就能查到中签号（大赢家睿赢APP随时随手即可查阅中签号），T+2日也可再次查询，确保下午4点前申购资金全部到位。

失误六：不知当天卖老股款可缴纳中签款

据了解，有投资者中签后知道T+2要缴款，但苦于真的没现金按时缴款。殊不知，T+2日当天还可以卖老股缴纳打新中签款。

失误七：同名账户可多次申购同一新股
根据新规，同一投资者名下的证券账户，哪怕分布于不同证券公司，但在申购同一只新股时，只能申购一次。

需要说明的是，申购创业板新股需要去营业部柜台开通创业板交易权限。还没开通的，赶紧去吧。

新股申购常见问题

[h1]市值准备[/h1]申购起点1万元非限售A股计算标准申购前第22天至申购前第2天的平均值（交易日）额度计算沪市1万元=1个申购单位=1000股
深市1万元=2个申购单位=500股票x2
顶格申购沪市（网上发行量÷100）元且不超过9.9999亿元非限售A股
深市（网上发行量÷100）元且不超过9.99995亿元非限售A股
[h1]申购当日[/h1]申购数量取“投资者可申购额度”、“网上初始发行股数的千分之一”这两项的最小值申购时间市值使用沪市可重复使用在沪市当天所有新股上
深市可重复使用在深市当天所有新股上
多账户申购市值合并计算
多次申购仅第一笔有效
其余为无效委托
[h1]中签规则[/h1]配号美格申购单位可获得一个申购配号（申购后当日公布）中签率可发行的额度/总申购金额（申购后下一交易日公布）摇号&中签根据中签率数字排序随机摇出中签号码尾数或基本中签号尾数，若与配号尾数相同，则中签（申购后第二日公布）[h1]首日交易[/h1]开盘集合竞价上午9:15 - 9:25
报价不高于发行价格120%
不低于发行价格80%
连续竞价不高于发行价格144%
不低于发行价格64%
特殊报价规则沪市停牌时间跨越14:55的，则在14:55复牌并进行复牌集合竞价
深市停牌时间跨越14:57的，则在14:57复牌并进行复牌集合竞价，随后在14:57 - 15:00进行收盘集合竞价
临时停盘盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌10%以上（含）停牌30分钟且仅停一次[h1]新股申购流程[/h1]T-2日中国结算计算市值T-1日发行人与主承销商刊登发行公告，中国结算向各证券公司发送可申购额度T日投资者根据额度申购新股，无需缴款中国结算进行配号T+1日主承销商公布中签率，组织摇号抽签T+2日投资者可查询中签结果，中签投资者应确保账户有足额资金（24点前）T+3日认购资金划入主承销商资金交收账户T+4日主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人

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