豆粕期权(02-05)

豆粕基本面
  上周五晚，美盘豆类巩固性下挫收低，美豆、美粕收复前日下影逼近20天均线，美豆油击破10天均线结束上月下旬以来的反弹。基金在近日价位附近大肆倒仓，引发市场动荡，预计二月初的这一轮下跌，基金又回归空头思路。
  上周五晚，CFTC公布了截止1月30日的持仓报告，基金在大豆合约上增持多头7610手，减持空头46681手，目前净空12799手，净空占总持仓比率为1.6%，前周净空比率为9.6%。基金在豆粕合约上增持多头2355手，减持空头11421手，目前净多为83084手，占总持仓比率为19.4%，前周为16.8%。基金在豆油合约上减持多头804手，减持空头9633手，目前净多为22667手，占总持仓比率为4.5%，前周为2.7%。
  从前周持仓结构上看，基金在大豆合约上985——999美分一带，出现高达5万手的多空转换，显示基金对985美分以下的价位并不认同，而如今又击破这一位置，又表明基金在1000美分关口附近，也有较多的疑虑，回归了空头部位的操作。
  连粕跟随美豆反向下挫收低，回归区间震荡局势。主力M1805合约在白盘交易时段轻松击破10天均线，收盘位于20天均线之下，周震荡幅度达到60元，比前周振幅更大，显示市场有走弱态势。经历一轮下挫之后，夜盘交易时段呈技术性修正局势，预计短期还有调整空间。
  趋势跟踪策略：M1805剩余多头依托2750持仓。短线依托2800沽空。
  豆油打破四周以来震荡下沿收低，主力Y1805合约击破上月中旬低点5666一线，逼近前期低点，市场延续空头格局。经历上周重挫之后，夜盘交易时段呈技术性修正局势，部分空头平仓盘支撑盘面，在人气低迷局势之下，一旦空头平仓盘消失，短期还有下冲寻求支撑的要求。
  趋势跟踪策略：Y1805中线空头依托5850持仓，收复5700减持。

一、豆粕期权成交和持仓数据

二、PCR分析

三、隐含波动率情况

四、历史波动率情况

五、豆粕期权主力合约偏度情况

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