【华泰金工林晓明团队】50ETF上涨，节前成交量下降——期权期货周报20190203

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 华泰金融工程  2019-2-11 09:21  3771  0

摘要
上周上证50ETF上涨2.42%，日均成交量下降12.54%
上周上证50ETF收于2.492元/份，上涨2.42%。上周五个交易日分别涨跌-0.12%、0.74%、-0.45%、1.52%、0.73%。上证50ETF日均成交量5.42亿份，与前一周相比下降12.54%。标的份额减少0.91%。注：由于遭遇春节，本文上周交易日是指1月28日至2月1日。

上周期权日均成交量下降11.68%，持仓量上升10.55%
上周期权成交较前一周下降，日均成交量145.76万张，较前一周下降11.68%，认购期权日均成交量77.42万张，下降了10.44%，认沽期权日均成交量68.34万张，下降了13.04%。上周期权持仓量上升。截至2月1日，期权持仓215.36万张，与前一周相比上升10.55%，认购期权持仓97.85万张，上升了3.08%，认沽期权持仓117.51万张，上升了17.66%。

上周标的上涨，认购期权全部上涨，认沽期权大部分下跌
上周标的上涨，认购期权全部上涨，认沽期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为340.74%，最小涨幅为13.48%；认沽期权最大涨幅为15.38%，最大跌幅为47.08%。

历史波动率下降，隐含波动率上升
截至2月1日，50ETF5日波动率为12.14%，10日波动率为12.65%，20日波动率为13.55%，60日波动率为15.50%。历史波动率有所下降。上周期权加权隐含波动率明显上升，从上周15附近上升至19附近，周五收于18.99。

上周股指期货期现差情况
沪深300指数上周上涨1.98%，中证500指数下跌0.56%，上证50指数上涨2.38%。截至2月1日，IF当月期现差为0.43%，下月期现差0.56%，当季合约期现差0.15%，下季合约期现差-0.47%。IC当月期现差为0.44%，下月期现差0.25%，当季合约期现差-1.07%，下季合约期现差-2.35%。IH当月合约期现差为0.24%，下月合约期现差0.45%，当季合约期现差0.52%，下季合约期现差-0.31%。

风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。

上周期权标的走势
上周上证50ETF收于2.492元/份，上涨2.42%。上周五个交易日分别涨跌-0.12%、0.74%、-0.45%、1.52%、0.73%。上证50ETF日均成交量5.42亿份，与前一周相比下降12.54%。标的份额减少0.91%。注：由于遭遇春节，本文上周交易日是指1月28日至2月1日。

期权市场行情
上周期权成交较前一周下降，日均成交量145.76万张，较前一周下降11.68%，认购期权日均成交量77.42万张，下降了10.44%，认沽期权日均成交量68.34万张，下降了13.04%。

上周期权持仓量上升。截至2月1日，期权持仓215.36万张，与前一周相比上升10.55%，认购期权持仓97.85万张，上升了3.08%，认沽期权持仓117.51万张，上升了17.66%。

成交量P/C比为0.8824，与前一周相比下降4.30%；持仓量P/C比为1.2009，与前一周相比上升14.14%。

期权合约分析
期权合约涨跌情况
上周标的上涨，认购期权全部上涨，认沽期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为340.74%，最小涨幅为13.48%；认沽期权最大涨幅为15.38%，最大跌幅为47.08%。

期权合约成交量情况

期权合约持仓量情况

期权波动率分析
上证50ETF历史波动率
截至2月1日，50ETF5日波动率为12.14%，10日波动率为12.65%，20日波动率为13.55%，60日波动率为15.50%。历史波动率有所下降。

加权隐含波动率
上周期权加权隐含波动率明显上升，从上周15附近上升至19附近，周五收于18.99。

股指期货上周行情
沪深300指数上周上涨1.98%，中证500指数下跌0.56%，上证50指数上涨2.38%。

股指期货期现差走势
截至2月1日，IF当月期现差为0.43%，下月期现差0.56%，当季合约期现差0.15%，下季合约期现差-0.47%。IC当月期现差为0.44%，下月期现差0.25%，当季合约期现差-1.07%，下季合约期现差-2.35%。IH当月合约期现差为0.24%，下月合约期现差0.45%，当季合约期现差0.52%，下季合约期现差-0.31%。

风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。

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