股指期权和ETF期权，在风险管理上有哪些差异性？

期权小师妹@期权时代
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期权新品种为投资者增添风险管理利器，面临当前已上市的vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权、沪深300ETF期权和沪深300股指期权，风险管理的差异性已然成为众多投资者当前关注的焦点。
这里我们重点从标的资产层面解读其在风险管理层面的细节差异，助力投资者适时运用适宜的期权工具实现适当合理的风险管理。

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套保对象的差异性
截止到今天，期权已经和上市品种的标的资产主要围绕有蓝筹股特性的50ETF和300ETF以及沪深300股指（见表1）。联系到股票指数信息来看，上市期权品种和上证50指数、沪深300指数有一定的关系。
换言之，和上证50指数、沪深300指数相关性较大的投资组合均可借助期权品种来实现资产的保值增值。针对相关性不大的投资组合，运用期权品种也仅能对冲掉和上证50指数、沪深300指数相关的系统性风险。
表1. 权益类期权和已经上市品种信息