【研投】PTA现阶段波动率预期

[url=http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDgzMzQxNA==&mid=2650281925&idx=2&sn=1faf73fd52ddde1efd978745df1f1769&chksm=880920acbf7ea9ba53a565607d9086dd8680c7e4753c297b7036f84c56a8d6c87b2bfde20445&scene=21#wechat_redirect][/url]
一、TA09历史波动性分析

https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-cec67dc659809880ba82883c0a763e51.jpeg
https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-85ac03d03365f672d566cc7364fc2fa3.jpeg

PTA由于成本推动型上涨，但是由于加工费用的制约，导致PTA属于现阶段较弱的行情，其波动率短期内持续下滑，21日年化波动率自43%回撤到现阶段的23%左右，短期内的波动率收缩20%。中长期60日波动率趋于平稳，约33%左右，90日波动率28.78%左右。
二、波动率估值与波动率曲面