【50ETF和300ETF期权日报 2021-05-06】

ETF震荡下跌
认沽期权熊市垂直价差策略占优

2021/05/06
周四为五一劳动节假期后第一个交易日，沪深股市下跌，创业板指数跌幅居前，单日下跌2.48%。50ETF和300ETF震荡下行，认购期权下跌。认沽期权涨跌互现，如果投资者认为震荡下行走势的可能性较大，采取认沽期权熊市垂直价差策略，目前市场走势下该策略相对占优。

华夏上证50ETF（510050）收于3.444，下跌0.038，跌幅1.09%。
华泰柏瑞沪深300ETF（510300）收于5.061，下跌0.067，跌幅1.31%。
嘉实沪深300ETF（159919）收于5.045，下跌0.070，跌幅1.37%。
上证50指数（000016）收于3449.94，下跌41.25，跌幅1.18%。
沪深300指数（000300）收于5061.12，下跌62.36，跌幅1.22%。

【从证券的角度看期权】
假期过后，市场集中反映假期的国内外消息面的影响。如果投资者在节前对于市场节后行情走势有相应的预期，则可以采取相应的期权策略来把握相应的市场机会。举例而言，如果投资者认为会出现大幅上涨或者是大幅下跌的行情，则可以采取买入跨式或者是宽跨式策略。如果认为是震荡下行的行情将会出现，则可以买入认沽期权熊市垂直价差。如果认为是震荡上行的行情仍将延续，则可以买入认购期权牛市垂直价差。

=============================================================
一、ETF走势分析
图表1：上证50ETF日K线图

资料来源：wind金融终端

图表2：华泰柏瑞沪深300ETF（510300）日K线图

资料来源：wind金融终端

图表3：嘉实沪深300ETF（159919）日K线图

资料来源：wind金融终端

从上述图表可以看出，ETF仍然维持区间震荡格局，留意后期消息面。
图表4：上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权-当月下月及当季合约隐含波动率

资料来源：wind金融终端

图表5：华泰柏瑞沪深300ETF（510300）期权-当月下月及当季合约隐含波动率

资料来源：wind金融终端

图表6：嘉实沪深300ETF（159919）期权-当月下月及当季合约隐含波动率

资料来源：wind金融终端

从上述图表可以看出，三个ETF期权当月下月期权隐含波动率较节前变化不大。

二、期权走势分析及策略
50ETF收于3.444，下跌0.038，跌幅为1.09%。
图表7：上证50ETF期权5月合约价格变化表（2021/05/06）

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值标准期权合约）

华泰柏瑞沪深ETF（510300）收于5.061，下跌0.067，跌幅为1.31%。
图表8：华泰柏瑞沪深ETF期权5月合约价格变化表（2021/05/06）

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值期权合约）

嘉期权”。如果大家更习惯阅读微信公众号，也可以关注“光大期货期权部”微信公众号。2019年12月23日，两个300ETF期权也在沪深两市场交易所分别上市，投资者对此也可多加关注。

光大期货有限公司网站：www.ebfcn.com    光大期货客服热线：400-700-7979

作者：张毅
光大期货有限公司  期权部
从业资格证书号：F0275493
投资咨询从业证书号：Z0000379

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
风险提示：市场有风险  投资需谨慎