期权日报（20200728）：认沽期权日内波动率震荡上行

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值
7月28日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1417857张，其中认购期权成交762395张，认沽期权成交655462张，PUT-CALL比率（PCR指标）为85.97%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1600966张，其中认购期权成交826519张，认沽期权成交774447张，PCR指标为93.70%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了274185张，其中认购期权成交139916张，认沽期权成交134269张， PCR指标为95.96%；沪深300股指期权合约共计成交了60899张，其中看涨期权成交33033张，看跌期权成交27866张，PCR指标为84.36%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数宽幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上升0.72%和0.88%。期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认沽期权ATM波动率震荡上行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，认沽期权ATM波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在20%-26%之间，认沽期权的在27%-27.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认沽期权ATM波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在18%-24%之间，认沽期权的在30.5%-31.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认沽期权ATM波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在20%-25%左右，认沽期权的在30.5%左右。

沪深300股指期权，看跌期权ATM波动率震荡上行，看涨期权的ATM波动率目前在23%左右，看跌期权的在33%左右。

3.指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了51450张合约，沪深300指数期货成交了138747张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.32%和-0.86%。