期权波动率小技巧

   笑傲投资午评(全文中仅本段为笑傲投资观点，仅供参考，不作为投资建议，市场变化莫测，买卖自负)：    继续构筑楔形，末端不要上钩。月初容易上冲，并不意味加速。

   期权波动率是反应市场情绪和期权价格水平的重要指标，一般在震荡行情中，期权波动率是不断走低的。长时间的震荡之后，一般都面临着变盘，变盘之后随盘面变化的剧烈程度，波动率会相应大幅上升，无论是突然的上涨还是突然的下跌。
   在实际交易中，我们可以通常用隐含波动率来判断期权价格是否合理：如果隐含波动率低于我们对未来实际波动率的预测值，那么说明期权价格被低估了，可以买进；如果隐含波动率高于我们对未来实际波动率的预测值，那么说明期权被高估了，可以卖出。波动率交易的核心就是赚取隐含波动率与未来实际波动率之间的价差。以上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的波动率为例：
   在下跌的过程，波动率一般是放大的，跌幅越大、速度越快，波动率上升的幅度和速度就越大，对应市场恐慌情绪的放大。    在上涨的初期，波动率一般是下降的，而在上涨的中后期，出现震荡然后加速的过程中，波动率也开始放大，反应初期保守，后期热情被挑起，一哄而上的情绪。再有高波动率一般都不能持久，低波动率往往可以维持比较长的时间。还有波动率到达极值点的时候，往往都会有发生大幅的波动。    如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。    如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多。
通过这些规律可以延伸出一种策略：1、盘中买入波动率：首先要排除盘中出现大行情，暴跌或者暴涨。如果说正常的行情，比如当日行情是匀速上涨的话，那它也很有可能是开盘波动率高，收盘波动率高，中间隐含波动率会降低。2、开盘或者收盘卖出波动率:但是需要注意买卖价差，50ETF期权一般开盘时买卖价差会非常大，因为也怕有风险，刚开盘时谁也不能预测到会发生什么。3、如果遇到大事件驱动时股市都会发生大幅波动，但是其结果往往存在重大不确定性。对此，我们可以在期权市场通过提前买入跨式策略做多波动率。