可转债的集合竞价秘籍

不知道大家发现没，最近可转债的中签率悄悄高了起来，破发也比去年底少了许多，很多小伙伴又默默摊起了大饼。今天有群友问，可转债如何在集合竞价阶段锁定收益，尤其是对小白选手来说，只想不操心不烦恼地把钱赚了，规划君就来简单说说这个问题。

首先，什么是集合竞价呢？

大那个家知道9:30市场才开盘，但是9:30之前就可以发现股价有变动，或者看见某只可转债已经显示成交量了。事实上，这就是市场开门营业之前，先在私底下撮合出来的结果，这就是集合竞价的交易。

集合竞价阶段是指9:15—9:25这10分钟，大家可以把自己想买或者想卖的价格挂上去，但是不会马上成交，而是在9:30统一成交。具体来说，买家或者卖家分别输入自己想要成交的价格，撮合系统会以能成交的最大数量的价格，作为最终的开盘价。作为普通人的我们不用知道具体是怎么撮合出开盘价的，反正开盘价出来之后，低于这个价格的卖单和高于这个价格的买单，都会以开盘价成交。

举个具体的例子，某转债要上市了，我作为中签的幸运儿，想要以108元卖出；你没中签但是看好这个票，想以118元买入。但是市场中，价格如果在115元的时候是能够成交的最大数量，那么开盘价就会被定为115元。这时候，我挂的108可以卖到115元，而你想买入也只需要115元，省了3元钱。

当然了，如果在这个阶段，你观察了一下行情，发现自己卖或者买的价格不划算，还可以撤单，意思就是撤掉还没成交的委托。不过不是10分钟内都可以撤单的，详细可分为三个时段：

9:15—9:20 可以挂单，可以撤单；
9:20—9:25 可以挂单，但不可以撤单；
9:25—9:30 既不可以挂单，也不可以撤单。

看来最后五分钟什么也做不了？有些人在9:25—9:30的时段，发现也可以正常委托，但是呢，实际上这时候的挂单和撤单都是无效的，只是存在券商系统里，已经不会提交到交易所了，只能等9:30开盘再提交。

当然，既然前五分钟可以挂单也可以撤单，那这里就有可能发生暗战，保不齐有些人虚晃一枪。比如说，有些资金利用这段时间来观察有没有别人跟风，先试试盘，然后在9:20之前撤单。（如果是股票，真的就需要小心了。）

所以，你会发现只有9:20—9:25是比较靠谱的时段。如果你特别想在集合竞价阶段就卖出手中的可转债，可以在9:20—9:25的最后阶段，观察一个行情，挂一个比成交价格稍稍低一点的数字。这时候别人来不及撤单了，你的委托价格又低于成交价，那么就可以大概率按开盘价成交了。

上面的例子里，如果9:24显示成交价格115，那么你挂到114.9，问题就不是太大。

那么，集合竞价有没有价格范围呢？

集合竞价也不是随便挂价格都可以的，首日上市的可转债，如果是深市（代码12开头），价格范围在70—130元；沪市（代码11开头），价格范围在70—150元。注意这个范围，沪市超过150元就是无效委托了；深市是有效委托，但是不进入集合竞价撮合。

可转债有没有停牌机制呢？

也是有的。无论是沪市还是深市，如果涨跌幅超过20%就要停牌30分钟，然后再复牌。如果涨跌幅超过30%，就要直接停牌至14:57。所以，一些特别被看好的可转债就非常容易以120或130作为开盘价直接触发停牌。

比如说今年1月22日上市的韦尔转债（113616），开盘价直接到了上限150元（因为是沪市），直接触发30%涨幅停牌到了14:57，再复牌后竟然摸高到了230元，让中签的人吃上了大鸡腿。（14:57至15:00是连续竞价阶段，复牌后理论上可以涨到无限高）

了解了可转债集合竞价的规则，我们就会发现，集合竞价的出价是当天价格的风向标，可以参考判断当天价格走势是上涨还是下跌，如果不愿意盯盘，想提前解放自己时间的话，可以考虑参与集合竞价。

有的小伙伴就要问了，什么时候可转债适合首日集合竞价阶段卖出呢？

第一，集合竞价的价格明显高于可转债的预测价格。

比如说，我们给出某只转债的合理价格区间在100—105，但集合竞价阶段已经显示出125的价格，说明目前价格可以得到更高的收入，可以选择趁早卖出。

第二，对于有停牌预期的可转债，也就是集合竞价阶段已经达到涨停板，这时候卖出，很大可能就卖在了高点。

当然，也有相反的情况，比如市场低迷的时候，首日集合竞价可能有很多人挂低价，如果明显低于合理价格区间，还不如等开盘看看情况或者持有一段时间，等市场有所恢复再卖出。再或者市场非常非常看好的可转债，本身转股价值也超高的，就可以等后面开盘有没有惊喜。

好了，大概的规则就是这些了，看看你手里中签还未上市的可转债，要不要上市首日试一试集合竞价呢？

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