最新！傅鹏博、赵枫等顶流基金经理隐形重仓股来了

中国基金报记者若晖

每年3月末的最后几天，正是公募基金年报披露最密集的时期，多位明星基金经理此前在四季报中未曾披露的“隐形重仓股”，也在这段时间得以集中展现。

睿远基金旗下两位明星基金经理傅鹏博及赵枫，以及去年包揽公募基金业绩前四的农银汇理基金经理赵诣，景顺长城基金经理余广、杨锐文2020年年报均在3月29日早上对外发布。

明星基金经理都或多或少对前期“抱团股”表达了自己的看法。例如，傅鹏博认为，个股的估值和其中长期盈利大体需要匹配，否则也仅仅是"好行业和好公司"；杨锐文称，市场的机会并不是来自5%高估值的抱团股，更多来自于剩余的 95%股票。

从持仓方向上看，新能源、高端制造等领域中具备国际竞争力的优秀企业颇受基金经理关注。

睿远基金傅鹏博：关注数字经济、
碳中和、人口老龄化三大机会

睿远成长价值混合基金是明星基金经理傅鹏博唯一一只在管基金，截止3月26日，该基金自2019年3月26日成立以来净值上涨92.70%。

从基金年报披露的全部持股信息来看，2020年1季度业绩预增超31倍的分众传媒成为傅鹏博的隐形重仓股，网络安全股中的天融信也获傅鹏博加仓买入，睿远成长价值今年四季度也进入了天融信的前十大流动股东名单中，今年3月，天融信召开在线电话会议，吸引了包括傅鹏博及兴全基金谢治宇等一众明星基金经理及机构调研。截止3月26日，农历春节过后，天融信二级市场股价上涨了18%，今年以来股价涨幅2.57%。

展望2021年，傅鹏博认为，随着疫苗研制成功和人群陆续接种，全球经济活动会逐渐恢复正常，随之各国的货币政策和财政政策也会预先做出相应的调整。在稳定就业的背景下，国内的货币政策相对欧美发达国家有调节余地，扩大内需或是今年提振经济的重要着力点。在"房住不炒"的背景下，居民财富配置或继续向权益资产倾斜。

2020年，权益市场的结构性行情越发突兀和核心资产的估值被推高到极致状态，一些"抱团"个股的预期回报空间被显著压缩。我们认为，个股的估值和其中长期盈利大体需要匹配，否则也仅仅是"好行业和好公司"。

短期来说需要关注（1）去年受到疫情影响而今年能够明显恢复的行业和公司；（2）通胀预期强化背景下，上游资源行业盈利增长的可持续性，以及原材料价格大幅提高后，中下游行业的盈利情况；（3）海外疫情是否会出现反复，以及外需边际变化。

中长期看，我们关注（1）数字化经济逐渐渗透到传统经济的各个领域，由此带来的投资机会；（2）碳中和背景下，周期行业的供给侧改革和绿色能源利用方式带来的投资机会；（3）人口老龄化，潜在经济增速下台阶过程中，参照其他发达体的历史经验，发掘在此过程中脱颖而出的公司。

本基金将结合2020年年报和2021年一季报预披露的公司财务和经营数据，动态调整组合，相机增加行业和公司配置的分散度。除持续关注核心资产和各行业领军公司外，我们或在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的，历史经验显示：优秀公司也是起步于较小的体量，只是在整体经济进入中低速增长时，这类机会的挖掘更具挑战性。本基金将继续秉持价值投资理念，从下而上，精选个股，以行业和公司的中长期基本面为锚，动态调整和优化组合，综合利用可选择的投资工具来降低组合波动，控制好风险，以期为投资者创造长期合理的回报。

睿远基金赵枫：提前布局兴业银行、
宁波银行等低估值品种

睿远基金赵枫所管理的睿远均衡价值三年持有期混合基金今年以来依旧维持了2.14%的正收益，最近三个月涨幅5.95%，在市场回调中展现出了不错的控制净值回撤的能力。

从睿远均衡价值持仓组合上看，赵枫在去年年末提前布局了兴业银行、宁波银