今日宜学习|跟踪偏离度与跟踪误差

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跟踪偏离度与跟踪误差
指数基金是非常受欢迎的一类基金，这一类型的基金凭借着被动投资的理念，跟踪标的指数的变动，获取标的指数变动带来的收益。被动投资抛弃了基金经理的主动管理，投资目标不再是获得尽可能高的主动投资收益，而是变成了尽可能接近地复制目标指数的走势。

既然投资目标都不同了，被动投资的指数型基金的收益要看什么指标呢？对于投资者来说，持有基金主要是为了增值，所关注的指标自然还是持有期间的净值增长率，但对于基金经理来说，指数基金的收益衡量指标就要看跟踪偏离度和跟踪误差了。简单地说，被动投资执行的越好，跟踪误差就会越小。①跟踪偏离度=证券组合的真实收益－基准组合的收益②跟踪误差=跟踪偏离度的标准差比方说，有一只被动投资的指数型基金，在某段时间区间内该基金的净值增长率为2%，同期业绩基准（即目标指数）增长率为3%，那么在这一时期内，该基金的跟踪偏离度=证券组合的真实收益－基准组合的收益=2%-3%=-1%，跟踪误差为这一期间该基金跟踪偏离度的标准差。学练结合

关于被动投资与跟踪误差，以下表述错误的是（）。
A、被动投资执行的越差，跟踪误差越小
B、被动投资构建的组合与目标指数相比跟踪误差尽可能小
C、被动投资试图复制某一业绩基准即指数的收益和风险
D、跟踪误差主要衡量一个股票组合相对于基准组合的偏离程度
参考答案：A
解析：对于目标就是复制某指数的被动型投资策略（如指数基金）来说，由于跟踪偏离度在理论上应该为零，因此跟踪误差理论上也为零。所以被动投资执行的越好，跟踪误差越小。