可转债跟车被套了，怎么办？

大家好，我是B姥爷。

今天先说一个题外话，还有几天就是春节长假了。翻石头学堂想做一个春节拜年的小视频合集，现在向各位小伙伴征稿，字数不限，大家用自己手机拍摄即可。

模板是：

大家好，我是翻石头学堂的某某某，我给大家拜年了…………其他信息，你们怎么开心怎么来补充都行。

拍好发到小助理泛泛的邮箱：853695308@qq.com

截止时间是2021年2月9日早上10点。

言归正传，

本周末中证全指EPV=1.31（上周为1.31），沪深A股总市值合计约为80.23万亿，处于2020年中国GPD 101.60万亿，得到本周末巴菲特指数是79%。（什么是EPV,什么是巴菲特指数，请看之前公众号文章3年多累计收益13%+的基金，你会赎回吗？）

最近在公众号后台和翻石头星球里不断有同学来问：买的可转债被套了，怎么办？

问：姥爷，周末复盘，打开可转债账户，发现科达转债都跌破80了，想听姥爷说下这只转债。

我看了一下目前A股上市交易的可转债数量有341只，均价119.39元。低于100元的可转债有165只，占比49%；这已经高于去年2月3日黄金坑时47%的占比了。

（数据来源：宁稳网）

我们投资可转债的逻辑是：保本的基础上去获得30%以上的收益。

保本的逻辑来自买入的价格低于100元面值或到期赎回价。因为低于面值的可转债就是一张债券，只要上市公司不违约，就能到期还本付息。我们就能拿回本金+利息。

30%以上的收益是来自上市公司不想还钱，因为发行可转债的上市公司，没一个是想还钱的，否则他就不用发可转债，直接发债券了。不想还钱的前提是，可转债的价格上涨到130元以上。这样我们100元左右买入，就能获得30%的收益。

2018年以前，A股的可转债数量非常少，没有一家公司违约。目前341家可转债里，大概率会出现几个违约的转债。例如，这周有家转债还没上市就因为正股亏损而终止上市了。正是因为有违约的预期，才会出现某些转债跌到80元以下的情况。

那是否说明投资可转债的逻辑变了呢？

NO，下周一上市的海兰转债就是一个活生生的例子。历史上，从来没有一家可转债没上市就下调转股价，海兰转债就创造了这个历史。

2020年12月11日，发的海兰转债已经快2个月还没有上市了，这期间市场经历冲高回落，海兰信的股价从15元跌到了10元，海兰转债的价值也跌至了如今的67.08元。这个价格上市，100%破发啊。

上市公司也着急了，所以才会出现2月5日发布下调转股价的公告。值得注意的是，下调转债价需要临时股东大会批准，而公司临时股东大会是3月9日召开，但海兰转债上市时间为2月8日。因此，对中签海兰转债的同学来说，无论明天破发与否，明天卖出是最简单的操作。

海兰转债未上市，董事会就提议下调转股价，代表了绝大部分发行可转债的上市公司是不想还钱的。因此，可转债的投资逻辑没有变。

不过，为了防止违约的黑天鹅，我们需要分散投资，原则上一只转债的仓位不能超过总体仓位的10%，买入也不要一把梭，建议参考安道全老师的方法，三线买入。

总结一下：可转债需要分散投资，转债组合10-20只，三线买入。单只转债仓位控制在10%。这样即使遇到黑天鹅，也不会影响整个可转债的组合。买满10%了，就不要再加仓，拿着不用动了。

最后给普通小白一个建议，如果你对可转债投资的逻辑和操作不熟，建议通过买可转债基金。这样是最省心的。

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[/h1]本周操作

本周港股打新开奖，快手、微创心通、贝康医疗都给中签的同学发了红包，特别是快手，一手盈利接近2万港币，大大超过申购时的预期。

本周五诺辉健康招股，由于发售的股份数量少，回拨50%之后，甲、乙组也只有3.8万手供分配，按心通，快手的申购人数预计，乙头都不能保证必中1手，有些同学担心多户+融资的手续费和利息太贵，不划算。

emmmm，投资者如果是100%理性的话，这个想法是没错的。大家都不应该融资申购。问题是，港股打新内卷化的趋势，不会因为你不融资，不多户就停止，也不会因为某些大v的号召就停止。

只有连续性的破发，才会让大家冷静下来。

在这之前，要不你退出不玩，要不只能随波逐流。

因此，诺辉健康我是顶格打了，大家随意吧。

A股实盘投资周报第13期，本周无操作。本周末账户净值1.1813元，上周账户净值1.1433元。本周净值3.32%，今年至今累计上涨6.55%。

港股实盘投资周报第43期，本周受益于快手，心通的中签以及持仓股票上涨，最新的基金净值是2.1552，上周净值是2.0097，增长7.27%。

股市有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

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