股指期货交易提示2021年4月30日

重要提示
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内容提要

2021.4.30早盘提示：
国债：资金面整体平衡支撑短端收益率下行，长债持续震荡
股指：资金面整体平衡支撑短端收益率下行，长债持续震荡

资金面整体平衡支撑短端收益率下行，长债持续震荡

资金面宽松仍然支撑债市情绪，但地方债供给逐步放量的担忧、以及部分机构减仓过节，债市尾盘快速回落，国债期货尾盘回落小幅收涨，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.03%，现券期货震荡略走暖，银行间主要利率债收益率小幅下行1bp左右，10年期国债活跃券200016收益率下行0.91bp，短券表现略好。

银行间月内资金依旧供给充足，跨月供需整体也较为平稳，但非银机构供需略显结构性矛盾，跨月的七天加权利率创近一个月高点，整体平稳跨月已无压力。不过后续地方债供给逐步放量叠加缴税大月延续下5月资金面缺口仍大，或将打破春节后流动性平稳偏松的稳定局面，央行公开市场仍继续维持100亿7天期逆回购操作，实现零净投放，彰显央行定力。

4月缴税大月资金面持续稳定支撑市场流动性预期转向乐观，但资金面情绪如钟摆，总是从一个极端走向另一个极端，情绪的一致性乐观往往也蕴含着风险。4、5月资金缺口下超储率仍存在回落风险，仍需警惕后续资金面波动风险带来的调整压力。虽然市场对于符合预期的经济金融数据并未形成波动，但数据结构本身并不弱，叠加商品价格大涨带来的通胀预期仍在，基本面来看债市趋势性机会仍需等待。长端收益率难以向下突破1月“资金面宽松小周期+供需错配”形成的低点（3.1%），货币政策仍缺乏空间下中长期债市仍难打破窄幅震荡格局。

低开高走尾盘急拉，节前能否延续反弹？

股票方面，指数平开后小幅下挫，阴跌不止的证券板块突然爆发，一度大涨超3%，科技板块直线拉升带动沪指迅速冲高。随后抱团板块白酒、医药和新能源车走弱，指数跳水翻绿至3453点。临近午盘，顺周期接力上攻，指数震荡翻红。午后银行板块强势领涨，抱团股跌幅收窄，指数尾盘发力收于全天最高点附近。截至收盘，上证指数收于3474.90点，涨0.52%；深证成指和创业板指分别收涨0.46%和0.03%，盘面个股跌多涨少。两市成交额8222亿元，较上一交易日小幅放量。北向资金尾盘加速流入，全天合计净流入50.88亿元，其中，沪股通净流入47.04亿元，深股通净流入3.84亿元，伊利股份、宁德时代、格力电器、中国平安净买入居前，分别获净买入6.37亿元、6.12亿元、5.08亿元、4.15亿元。

行业方面，非银金融、银行和家用电器板块领涨，钢铁、综合和汽车板块跌幅居前，证券、镍矿和黄金概念股表现活跃。期指方面，IH、IF和IC分别收涨1.85%、1.41%和0.10%，IH主力合约转为升水，大盘股强势反弹。

外盘方面，美股三大指数盘中探底回升，集体收涨，科技股多数上涨，科技行业巨头苹果与Facebook的业绩强劲，提振了市场信心，纳斯达克盘中创新高，标普500指数创盘中与收盘新高。截止收盘，道琼斯、纳斯达克和标普500指数分别涨0.71%、0.22%和0.68%。

消息基本面上，国家统计局发布消息称，2020年，我国人口继续保持增长，具体数据将在第七次全国人口普查公报中发布。央行4月29日开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量，Shibor短端品种多数上行。六大行一季报已经披露完毕，一季度合计斩获净利润3318.42亿元，日赚36.87亿元。一季度六大行均获得代表北向资金的香港中央结算有限公司增持，前十大普通股股东名单显示，工商银行获香港中央结算有限公司和保险资金增持约3.05亿股。

操作建议：大金融板块发力助指数上攻，60均线逐步下移，股指有望在节后向上突破，关注市场成交量能否有效放大。资金面上，近期北向资金流入幅度增大，一季度公募基金股票持仓仅小幅下降，近期仓位触底回升，资金面较为充裕。当前市场的核心矛盾集中于业绩上修VS信用收紧，预计信用紧缩开始但斜率不会过于陡峭，年报一季报披露窗口验证盈利复苏，对市场估值形成支撑，指数下跌空间有限，外部十年期美债收益率的影响钝化，市场大跌风险预计可控。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

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