隐含波动率是什么?

论坛 期权论坛 期权     
联储证券储宝宝   2021-5-3 17:55   16093   0



1
波动率是什么?


作为期权投资者,我们需要关注两类波动率:历史波动率和隐含波动率。所谓历史波动率,即指一年内标的每天的波动情况;隐含波动率不是基于标的的历史价格数据,而是指市场“隐含”的标的价格在未来的波动率。像历史波动率一样,它也是以年化为基准。这里,我们重点探讨隐含波动率。
2
隐含波动率来自哪里?


基于市场的真实事件和谣言,权利金开始发生变化。如果出现收益报告或重要的法院判决,投资者会对某些期权改变交易模式。这将驱使权利金向上或向下变动,而不受标的价格走势的影响。这不是期权的内在价值正在发生改变,仅仅是期权的时间价值被影响了。期权的时间价值因标的未来价格走势潜在范围的变化而发生改变。 隐含波动率是一个动态的数字,它因期权市场的风吹草动而改变。Vega是衡量隐含波动率变化对期权的影响,但虚值期权自身价格低,隐含波动率影响更大。隐波可以理解为期权的估值,类似于股票的市盈率。通常情况下,当隐波增加时,期权的价格也会随之上升(假设其他条件保持不变)。所以当期权成交后隐波增加,那么对期权买方来说很好,对卖方来说很糟。相反,如果隐波在成交后下降,期权的价格通常会下跌。 认沽隐波高于认购,对应期指贴水,市场看跌意愿强。认购隐波高于认沽,对应期指升水,市场看涨意愿强。短期大幅波动时,近月合约隐波高于远月合约。 隐波表现为标的价格的一个百分比,是指一个标准差在一年中的变动情况。在决定该买卖什么期权或弄清楚可能采用哪种策略时,知道标的价格在到期日时落在一定范围内的概率是非常重要的。为成为一个成功的期权交易者,不仅要善于抓住标的变动的方向(或不动),还要善于预测变动发生的时机。然后,一旦做了预测,理解隐波可以免于猜测标的的潜在范围。 总之,隐波理论上是市场对标的的预期。但我们也应该明白,现实世界并不总是和理论世界运行一致。
(市场有风险,投资需谨慎)
联储证券深圳分公司期权讲师  刘云
从业资格编号:S1320620080003


免责声明:本文内容仅为投资者教育之目的而发布,仅代表投资顾问本人观点,仅供参考,不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。我司不对任何人因使用本文内容引发的任何直接或间接损失负任何责任。投资有风险,入市需谨慎。





分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:35
帖子:13
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP