股票期权业务火爆过后见大罚单！新湖期货被列多项“罪状”, 暂停交易权限3个月

2018年以来，股票期权业务发展得如火如荼，拥有业务权限的券商和期货公司纷纷加入战局。然而，期权业务快速发展的背后，也不乏一些公司存在违规现象。

近日，上海证券交易所下发了《关于对新湖期货有限公司予以纪律处分的决定》，决定书显示，新湖期货在客户程序交易管理和报备、客户交易行为管理、客户分级权限管理、投资者适当性管理等多方面存在违规行为。

最终，上交所对新湖期货予以暂停股票期权经纪业务（限于新增客户）相关交易权限3个月的纪律处分，即自2019年2月20日至2019年5月19日新湖期货不得接受新增客户委托进行股票期权交易。

目前，已有 86 家证券公司以及23 家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限。就期货公司而言，鲁证期货成交量占据了7.20%的市场份额，稳居期货行业第一名；银河期货和南华期货的市场份额分别是4.7%和4.33%，分别第二和第三位。

值得注意的是，2018年，上交所也加大对程序交易的监管与处置力度，对3 家期货公司采取自律监管措施、纪律处分等监管措施。

多项违规被罚，暂停交易权限3个月

从上交所发布的纪律处分决定来看，新湖期货存在多项违规行为，涉及程序交易管理报备、违规接入权限导致高频报单处罚熔断等。

上交所称，新湖期货未按规定对客户程序交易进行管理和报备，导致多个客户账户未经报备即进行程序交易，涉及账户数量众多，且经本所多次督促后仍未有效整改，情节严重；未按规定开展客户交易行为管理及前端控制；未依规履行客户适当性管理职责，分级权限管理存在较大漏洞、客户资料存在不同程度的缺失。具体来看：

第一，在管理和报备客户程序交易上多次违规，且整改后问题仍然存在，整改不全面、不到位；

上交所称，新湖期货共为31个客户账户开通了外部接入权限（API接口），用户通过自行购买或开发的9类交易软件接入交易柜台。但新湖期货未对接口的实际用途进行核实，也未对接入的软件进行认证测试，导致具有程序交易功能的15个账户未按规定进行程序交易报备（其中13个账户进行了程序交易）。

第二，未依规履行客户交易行为管理职责；新湖期货某客户利用外部接入权限，将其账户委托给某6人团队操作。该6人团队通过“期权高手”交易软件同时登录上述客户账户并进行股票期权交易，导致出现高频报单情形。该账户在2018年9月12日至2018年10月15日期间触发合约熔断4次，严重扰乱了股票期权市场交易秩序。

第三，客户分级权限管理存在较大漏洞；在对投资者股票期权交易权限的分级管理中，新湖期货存在向上交所报备的投资者分级与在柜台系统中设置的股票期权交易权限不一致的情况。

第四，资者适当性管理混乱；新湖期货在投资者开户资料管理方面，存在不同程度的客户资料缺失问题；在投资者持续跟踪评估方面，公司无法提供每两年对客户进行后续评估的留存记录。

最终，上交所对新湖期货作出了纪律处分决定：对新湖期货予以暂停股票期权经纪业务（限于新增客户）相关交易权限3个月的纪律处分，即自2019年2月20日至2019年5月19日新湖期货不得接受新增客户委托进行股票期权交易。

此外，对于上述纪律处分，上交所将通报中国证监会，并记入公司诚信档案。

股票期权快速奔跑，鲁证期货占据行业第一

过去的2018年，股票期权迎来了快速发展。

2月初，上交所发布了《2018年股票期权市场发展报告》，作为A股市场唯一的期权交易品种，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权2018年的日均成交张数 130.13万张，较2017年增长72.58%，投资者账户数达到30.78万户，较2017年末增长了19.19%，单日最大成交373.20万张。

股票期权业务的火热，使得不少券商和期货公司纷纷加入战局。目前，已有 86 家证券公司以及23 家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限。

就期货公司而言，2018年，期货公司期权经纪业务成交量为11831.36 万张（双向），占全市场总成交量的18.71%，共开立期权经纪业务账户3972 户，占全市场总开户数的1.31%，较2017 年底增加了887 户。

成交量上，期货公司占有一定的份额，然而在开户数上，期货公司与券商存在着巨大的差距，证券公司累计开立期权经纪业务账户30.36 万户，占全市场总开户数的98.65%。

那么，2018年期货公司在股票期权业务的排名格局如何呢？

数据显示，鲁证期货成交量占据了7.20%的市场份额，稳居行业第一名；银河期货和南华期货的市场份额分别是4.7%和4.33%，分列行业第二和第三位。

值得注意的是，伴随着股票期权的快速发展，2018年，上交所也加大对程序交易的监管与处置力度。2018年上交所共对程序化交易账户异常交易行为采取口头警示80 余次、书面警示20 余次，处置程序化交易未报备账户18 个。

期货公司成为违规处罚的主要对象，上交所2018年共对3 家期货公司采取自律监管措施、纪律处分等监管措施，维护期权市场交易秩序。

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