低估的可转债--转债漫谈2

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新融投研   2021-5-3 14:45   5732   0



      昨天我们先介绍了可转债的第一种玩法:网上申购。有的朋友可能会说了,单账户收益率确实很高,但是总收益低啊,有没有能提高总收益的办法呢?当然有了,这就是可转债神奇的地方,各种玩法,满足各种不同理财阶段的人的参与度。

      今天我们要介绍两种进阶玩法:抢权配售和一手党超额配售。




二抢权配售
难度高、风险大。

      
策略介绍
      上市公司发行可转债时,通过在股权登记日持有公司股票的方式,配售到一定数量的可转债。比如最近发行的杭银转债,3.26收盘后持有400股,即可配售一手转债。
        
风险
      因为持有股票有一定的下跌风险,所以配债能否盈利取决于转债收益能否覆盖正股下跌的损失。当然,乐观情况下,正股和转债双收益而大获全胜也是经常出现的。
安全垫
     因为配债有一定的风险,所以测算安全垫非常重要。也就是先估算可转债可能的收益,然后计算正股可能承受的跌幅,安全垫越高越好。



一手党超额配售
仅适用于沪市。

      
升级版
       因为配债策略有一定的风险,如何降低风险变成了新的议题。抢权配售时我们是讲的足额配售1手需要配的股票市值,深市配债时是按照张为单位计算,最少配1张,10张为1手,而沪市为最少配一手,一手也就是通常我们所说的中一签。按照这个规则,对于沪市配债抢权时,由于多数股东账户存在不足配售一手/张的零碎股,按照精确取整(可配>0.5手/张)对零碎股从大到小再按申请配售的进行分配。也就是说我们持有足额配售股数的60%以上即可获配一手。比如杭银转债,持有300股,即可配售一手转债。这样股票可能损失的金额会减少,仍然对应一手的转债收益。
        
再升级
      有人可能嫌一个账户只配售1手转债收益少?那么多账户一起操作呢?配债时我们可以三个沪市股东账户同时操作,即可获得三份收益。也就是我们通常说的拖拉机操作。
又升级
      还有升级版隐藏包?是的。如果你有融券账户,可以融券账户卖出,多个沪市股东账户买入,实现完全无风险配债,成本只有手续费。


      今天介绍了可转债的升级玩法,像不像玩游戏解锁隐藏包一样好玩?如果还有不明白的细节想咨询,欢迎关注新融投研,根据下图的方式联系客服人员,详细咨询。







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