定增可转债数据统计周报2021.4.30

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世纪致远   2021-5-3 14:05   7603   0



定增市场



定增发行规模


截至2021年4月30日,我们筛选了已成功发行定增的256家公司进行有效统计,发行规模总计3922.84亿。定增发行规模排名前十的是邮储银行300亿、蓝思科技150亿、中国铁物121.29亿、陕西建工85.19亿、东方雨虹80亿、中国核电76亿、正邦科技75亿、西部证券75亿、华友钴业60.18亿、通威股份59.83亿。


数据来源:致远资本整理


据统计,发行规模不超过10亿的有159家公司,大于10亿且不超过20亿的有47家公司,大于20亿且不超过30亿的有17家公司,大于30且不超过50亿的公司有18家,超过50亿的有15家。




数据来源:致远资本整理



定增发行折价率


再融资新规调整了非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折。我们根据折价区间做出了如下统计(其中6家公司未完成发行,暂无折价率,不参与统计):




数据来源:资源资本整理



可以看出,发行折价率不低于8折的公司有133家,占比53.2%;其余117家发行折价率低于8折占比46.8%。


定增市场回顾分析


目前进行中的定增总共有726个,其中董事会预案的有158家,股东大会通过的有263家,发审委通过的有35家,证监会核准的有266家,国资委批准和银监会批准的分别为4、0家。


本周(2021/04/26-2021/04/30) 共有20家公司首次披露定增预案,总募资金额为309.89亿元,项目数比上周多6家,总融资金额数比上周少22.12亿。按定增目的来分,共有13家项目融资,4家补充流动资金,1家配套融资,2家融资收购其他资产。按定价方式来分,共有12家竞价,8家定价。


继两年前祭出92亿元的扩产项目之后,中环股份再次抛出110亿元的投资扩产计划,成为迄今为止全国最大的硅片项目投资之一。为了此次产能扩张,4月28日中环股份出炉了90亿元的定增计划,拟发行6.07亿股,占公司总股本的20.00%。与市场诸多募资计划大为不同的是,中环股份的募投项目有且仅有一项,即全部用于扩产项目--50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智能工厂项目。


2020 年底公司单晶硅片总产能 55GW,其中“G12”硅片占比达 40%。2021 年 4月,公司单晶硅片产能已达 60GW,其中“G12”硅片产能 27GW,占比提升至 45%。预计 2021 年底公司硅片产能将达到 85GW 以上,“G12”硅片产能占比将超 60%。


4月29日晚间,明阳智能披露20亿定增预案,计划将募得资金全部用于补充流动资金,这是自去年4月抛出60亿定增后,明阳智能1年内第二次启动募资计划。此次定增对象为明阳新能源投资控股集团有限公司,为公司控股股东之一。公司公告中表示,此次定增能满足经营规模扩大带来的资金需求,降低资产负债率,优化财务结构。此轮定增的定价基准日为董事会决议公告日,即4月30日,发行价格为13.63元/股。


负债率方面,据公司披露的数据,截至2018年、2019年以及2020年末,公司资产负债率分别为78.11%、79.56%和70.78%。而公司当晚在公告中披露的4家可比上市公司的资产负债率的均值分别为76.35%、78.75%和77.08%。相比之下,明阳智能目前资产负债率水平并不算太高,且正在逐步改善。


截至本周共有12家通过证监会核准,本周项目公司公告主要披露2020年报及2021年一季报。


本周共有13家公司完成定向增发股份上市工作,总募资金额为254.76亿,实际完成项目数比上周多了7家,实际募集资金金额比上周多了210.84亿,定增资金募足率仅61.53%。本周共有18家公司定增股份限售解禁,解禁数比上周多了4家,总解禁市值247.26亿元;平均解禁收益率为2.71%。


4月30日晚间,天风证券发布公告称,公司非公开发行已于中证登完成股权登记,募资金额为81.8亿元(含发行费用)。天风证券本次非公开发行共有15家机构获配,其中,财通基金通过31个资管计划,共获配14.47亿元;中国人寿资产管理获配10亿元。值得一提的是,本次天风证券非公开发行还获得5家同行券商的认可,共计获配16.22亿元,分别是银河证券获配4.98亿元,申万宏源证券获配3.74亿元,开源证券、联储证券和东海证券也分别获配2.50亿元。另外,本次天风证券非公开发行价格为每股4.09元。截至4月30日收盘,天风证券股价为4.71元,上述15家机构目前浮盈逾15%。


“天风证券此次非公开发行引入的投资人中半数以上为战略投资人”,有业内人士分析称:“在产业端,引入了一批央企和地方国资平台,比如广东恒建、曲江金控、西安自贸港、四川国资等,将与公司开展深度产融协同;在资源端,战略股东中国人寿、银河证券、联储证券、开源证券、东海证券等将与公司打造业务共享机制;在资金端,财通基金、武汉金控、中意资管等战略股东,将与公司共同打造推进我国硬科技孵化、新旧动能转化的高质量金融‘输血’平台。”


完成此次非公开发行后,天风证券注册资本将上升为86.66亿元;总资产、净资产将分别突破1000亿元、300亿元,规模实力从行业30名左右水平逼近行业前20名。除了天风证券外,目前还有6家券商增发正在推进中,分别是浙商证券、国联证券、华创阳安、东兴证券、湘财股份和国海证券,预计累计募集资金近450亿元。


可转债市场


可转债发行规模


截至2021年4月30日,我们筛选了成功发行可转债的197家上市公司进行有效统计,可转债规模合计3250.31亿元。其中发债规模排名前十的有大秦转债320亿、上银转债200亿、南航转债160亿、东财转3 158亿、杭银转债150亿、温氏转债92.97亿、国投转债80亿、本钢转债68亿、紫金转债60亿、盛虹转债50亿、青农转债50亿。




数据来源:致远资本整理



据统计,发行规模不超过10亿的有134家公司,大于10亿且不超过30亿的有42家公司,超过30亿的有21家公司。




数据来源:致远资本整理



可转债上市动态


截至2021年4月30日,本周仅有1家可转债正式上市发行,我们根据它上市首日开盘表现做了动态追踪。具体如下表所示:


可转债上市首日动态


数据来源:致远资本整理



拓尔转债上市首日水花甚微,微涨0.22%,全天窄幅波动,最高触及103.25元。


截至4月30日(周五),中证转债指数跌0.17%报371.42点,可转债预案指数跌1.12%报1186.07点,万得全A跌0.46%报5363.02点。转债整体行情转淡,两市六成转债下跌,但不乏部分转债在正股大涨带动下连续走出大阳。


周五涨幅超2%的可转债共25只,蓝晓转债涨超26%,盘中二次临停,近5日已累计涨超50%,正股蓝晓科技日内大涨逾16%;永安转债和小康转债均涨超11%,欧派转债和中钢转债均涨逾7%,九典转债涨近5%。跌幅超2%的可转债共19只,维格转债短线回调,日内跌近13%,盘中再度刷新历史新高,4月大涨逾82%;迪龙转债跌超12%,起步转债跌超11%,华钰转债跌逾10%,思创转债跌近6%。


本周可转债分类别来看,超高平价(转股价值大于130元)和高平价(转股价值在110至130元之间)券表现较好,涨幅分别为4.48%和1.88%。中平价券(转股价值在90至110元之间)、低平价券(转股价值在70至90元之间)和超低平价券(转股价值小于70元)均小幅收跌,跌幅分别为0.22%、0.80%和0.29%。


从转债规模看,本周大规模转债(余额大于50亿元)、中规模转债(余额在5至50亿元)收涨,涨幅分别为0.33%和0.28%。小规模转债(余额小于5亿元)收跌,跌幅为0.34%。从行业来看,涨幅排名前30的可转债主要来自化工(6只)、医药生物(6只)、有色金属(3只)和纺织服装(3只);涨幅居后的30只可转债主要来自电子(5只)、计算机(4只)、农林牧渔(3只)和公共事业(3只)。


截至2021年4月30日,存量可转债共344只,余额为5241.80亿元。4月30日,转债价格为107.65元,分位值为55.60%。转股溢价率为19.07%,分位值为43.66%;其中,中平价(转股价值为90至110元之间)可转债的转股溢价率为13.35%,低于近15年以来中平价转债溢价率的中位数(15.27%)。


本周中证全指下跌0.29%,但股指之间表现分化。转债市场小幅上涨0.16%,化工、医药板块表现亮眼。随着年报、季报逐步完成披露,前期业绩超预期的上市公司已在股票价格和转债价格上有所体现。前期业绩向好但估值过高的正股或出现回调,转债市场上,同样需要关注高估值券的回调压力;目前转债市场整体估值不高,一些业绩表现亮眼的正股对应的转债仍处于低估值区间,建议关注业绩好、低估值转债的配置机会。


Wind数据统计显示,本周发布可转债预案的上市公司数量达11家,计划发行规模147.18亿元。此外,本周仅有1只可转债发行,绿茵转债发行规模为7.12亿元。




数据来源:Wind数据、致远资本整理



可转债强赎回


截止4月30日,共23只处于交易状态的可转债触发赎回条款,其中森特转债、天目转债已公告将提前赎回,欧派转债、英科转债等15只可转债公告不赎回,奥佳转债、同德转债等6只可转债已触发赎回条款但目前还未公告是否赎回。




数据来源:Wind数据,致远资本整理      




最新一月定增转债数据更新


本月新增定增情况






数据来源:致远资本整理



本月已上市定增情况




数据来源:致远资本整理







本月新增可转债情况


数据来源:致远资本整理





本月已上市可转债情况




数据来源:致远资本整理

附注:最新一月定增可转债数据更新时间维度2021年3月30日至2021年4月30日。




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