期权日报（20210317）：认购期权IV震荡下行

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1.期权市场成交量和PCR值

3月17日当天，期权市场成交活跃。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了2760120张，其中认购期权成交1451937张，认沽期权成交1308183张，PUT-CALL比率（PCR指标）为90.10%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2401627张，其中认购期权成交1279059张，认沽期权成交1122568张， PCR指标为87.77%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了316179张，其中认购期权成交174935张，认沽期权成交141244张， PCR指标为80.74%；沪深300股指期权合约共计成交了131068张，其中看涨期权成交76633张，看跌期权成交54435张，PCR指标为71.03%。

2.交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下降0.23%和上升0.42%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18%-19%之间，认沽期权的在22%-27%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在14%-17%之间，认沽期权的在23%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-18%左右，认沽期权的在23%-27%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在18%左右，看跌期权的在32%左右。

3.指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了63424张合约，沪深300指数期货成交了176774张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.41%和-0.52%。