真相！做市商能否造就大牛市？

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上交所：“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。”

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指数暴涨原因揭秘

指数突然暴涨，到底为什么？答案就是最上面这句话！

“做市商”、“T+0”股市好像即将迎来一波牛市，股民的春天到了吗？因为美国股市就是做市商制度，也是T+0制度，而美国股市连年大涨，所以投资者对这一块是有很大预期的。

以人为镜，我们如果推出做市商制度，那不就是和美股一样一直上涨？我们就以美股为例，看一下做市商制度到底如何：

美股做市商制度不是一直都存在，而是1971年起源于美国纳斯达克市场，距今历史不到50年，网上有很多美化做市商的言论，认为做市商一是促进股票流动活跃了市场，二是维持了供求平衡稳定了市场，三是防止操纵市场证券价格，因此对证券市场起到了巨大的正面积极作用。

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告诉你一个真相

在我国有没有做市商制度？

之前是有过的！前几年流行的炒邮票、炒茶叶、炒现货、炒MT4、炒石油这些都是做市商制度，2019年的时候，无论是前海油、还是各种邮票、茶叶、古董、现货的交易所基本上都被取缔了。

原因也很简单，因为参与其中的交易者亏损惨不忍睹，我们曾经有一些同事就是不干股票、出去干什么前海油、干什么MT4平台，各个都发大财了，一年赚上亿的人都有，像我这种比较坚持本心的人，一直坚持股票就冷眼看着他们疯狂，不是不报、时间未到。

那么他们是怎么发财的？他们几个人搞一个小公司，加入一些省级交易所的成为会员，但交易所很小承担不了大的损失，那么他们就成为了自己公司客户的做市商，你所有的交易都是跟公司做对手盘，你的亏损，就是他们的盈利；这还不算他们还要收你高额的点差和手续费，引导你去做高频交易！

这群人不赚钱谁赚钱？你盯着可能的利润，他们盯着你的本金！

可是，这种情况在当时还算是合法的，因为交易所是省级单位批准的，公司也都是在交易所的框架内进行运作，并不存在违法问题，但投资者面对的市场本质，就是和公司对赌、和交易所对赌，你能赌赢吗？你所有的底牌他们全都知道。

更有一些平台是非法的，他们根本没有参加交易所交易，而是自己开了一个盘子，你的资金就在他们公司自己的盘子流动，基本上你进去了就出不来了，这也是我常说10个金融9个骗的原因。

我不知道多少人见过国外价格未波动、内盘一根针瞬间打到所有投资者的止损线或爆仓线，然后马上恢复正常的所谓MT4盘，我看太多了……

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做市商的本质

股市做市商事实上和上面的做市商没有区别，他们就控制着短期的交易价格。

在我国，人们通常说的股市庄家，是指我国股市暗中进行投机炒作的机构。而做市商制度，就是直接设立一个“明庄”，很多人认为只要对其进行严格监管，让其进行合法投机，那么是有利于证券市场发展的。

这你就可以想象为打牌的时候，以前一群人打牌，庄家就是出老千的那个人，而现在是要把它变成“澳门赌场”，荷官发牌，大家下注，基本上大多数情况下，是不怕你赚钱、就怕你不来。看似更加合法和合理，至少出老千的人没了，但事实上，散户的命运并没有改变。

我就想到了一个词——腐败合法化。说的是中国有一些公知老说西方国家没有腐败，而事实上是，西方国家把腐败合法化了，选前利益集团游说、卸任后到利益集团当高管，这和这个很像，把“暗庄”变成“明庄”……

所以我一直认为对散户这并不是一个好事情。

当然，这一次设置做市商制度可能并非针对散户，而是我们国家在不断扩大开放，为了防止国外资本利用我们的股市不成熟的地方，进行财富劫掠和洗劫，因此我们需要又能够控制价格的能力，这也是中国之前为什么在国际上的投资屡做屡亏的根本原因。

现在如果他们要到我们的市场上来，那么就是“以彼之道、还之彼身”！

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股市真正的改变

那为什么美股还能够实现一直不停的上涨？

答案令人苦笑不得！——因为出老千的人知道，我玩不过他们，我就安安静静做价值投资了，要么就跟散户一起被最做市商消灭了，只剩下一些做价值投资的机构和极少数个人投资者。

这时候做市商赚什么钱？叫做点差！

美股他们报两个价格，比如50/55，什么意思呢？就是有人要买多，那么55美元我会卖给你；有人要买空，那么我50美元接你的货，相当于我就每一笔交易赚5美元。

所以现在美股交易所干的都是这个事情，基本上是稳赚不赔的买卖，他们的要求点差一般在5%的范围内，也就相当于5%的手续费，现在回想起国内万分之2.5，是不是很幸福呢？所以美股的人做投机其实代价是很大的，因为你固定成本就这么高，来回做几次是多少钱？

不知道真相，就以为这个世界是和平的；不了解资本，就以为金融市场是赚钱的；其实哪有那么容易？

天下熙熙、皆为利来；天下攘攘、皆为利往；大部分人只能是别人的盘中餐，这才是现实。

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本文观点由孙文胜（执业编号：A0600611010005）、张峰华（执业编号：A0600619080001）编辑整理。内容仅代表个人观点，不构成投资意见！本公众号上不提供具体的买入、卖出指导，过往战绩不预示产品未来表现。股市有风险，入市需谨慎！

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