467.68亿手！2020年全球期货期权成交创历史纪录，新兴市场高速增长成关键驱动力

　　原创刘日期货日报
　　根据对美国期货业协会（FIA）汇总的全球80多家交易所相关数据进行统计分析，2020年全球期货和期权成交创下了467.68亿手的历史新纪录，新兴市场的高速增长成为关键推动力。与2019年相比，巴西、中国内地和印度成交量分别增长了62.5%、55.3%和35.4%，成为推动全球成交创历史新高的关键驱动。中国内地市场的增长主要是受到商品期货成交增加的推动。
　　2020年全球期货期权成交创造历史纪录
　　2020年，全球期货和期权成交达到创纪录的467.68亿手，较2019年增长了122.76亿手，年增幅为35.6%，远高于过去5年来的增速。创纪录的成交是受到亚太和拉美以及其他新兴市场快速增长的推动，三地的增幅分别为38.9%、56.9%和194.5%。新兴市场的巴西、中国内地、印度以及土耳其较2019年分别增长了62.5%、55.3%、35.4%和291.1%，成为推动全球成交创历史新高的主要动力，这四个国家的成交占全球总成交的51.4%。
　　2020年全球期货成交量增长了32.7%至255.46亿手，期权成交量增长39.3%至212.22亿手。全球期货与期权的增速均高于去年同期的12.0%和16.0%。

　　图为2010—2020年全球期货和期权成交变化趋势（按地域划分）
　　图为2010—2020年全球期货和期权成交变化趋势（按产品划分）
　　图为2010—2020年全球期货成交变化趋势（按产品划分）
　　图为2010—2020年全球期权成交变化趋势（按产品划分）
　　2020年全球期货和期权成交量增长是2010年以来的最高年份。从地区看，其他、亚太和拉美地区成为2020年增长最快的三个地区。亚太地区成交增长了38.9%，达到201.47亿手，稳居地区成交排名榜首位，在全球成交中占比43.1%，较2019年提升了1.1%，但增速落后于其他和拉美地区。其中中国内地成交61.53亿手，印度成交100.42亿手，中印占据亚太地区80.4%和全球34.6%的份额。拉美地区成交增长了56.9%，达到64.33亿手。巴西成交63.08亿手，占拉美地区98.1%的份额，占全球13.5%的份额。2020年，新兴市场的巴西、中国内地、印度和土耳其分别以62.5%、55.3%、35.4%和291.1%的增速成为全球期货和期权成交创历史新纪录的最直接推动力。北美地区成交增长了25.1%至128.47亿手，占全球成交量的27.5%，较2019年下降了2.3%。欧洲地区成交增长11.3%至56.01亿手，占全球成交量的12.0%，较2019年下降了2.6%。其他地区则大幅增长了194.5%，占全球成交量的3.7%，较2019年提升了2.0%。亚太和北美地区攫取了全球成交量70.6%的份额。
　　注：其他地区包括希腊、以色列、南非和土耳其
　　图为2020全球各地区期货和期权成交量分布
　　图为2020全球各类产品期货和期权成交量分布
　　分类别看，商品、金融期货和期权成交均呈现30%以上的增幅，金融增幅高于商品增幅。金融总成交为371.82亿手，同比增长36.3%，远高于去年同期12.4%的增速，占全球市场份额的80.0%，较2019年提升0.9%；商品总成交量为95.86亿手，同比增长32.7%，远高于2019年19.0%的增速，在全球市场份额占比20.0%，较2019年下降0.9%。按照产品项目细分，金融类产品中的股指成交量增长最强劲，成交创新的历史高点186.09亿手，增幅49.3%，高于2019年24.7%的增幅。其中印度和巴西交易所贡献增长的大部分。个股成交列金融版块首位，增幅高达62.3%，总成交98.97亿手。外汇成交45.24亿手，增幅14.9%。利率成交仅有41.52亿手，相比2019年的小幅增长出现倒退，降幅13.0%；商品市场延续2019年格局，除非贵金属外，各类商品期货和期权成交均出现双位数的大幅增长。贵金属和其他类商品成交分别为9.83亿手和14.47亿手，增幅分别高达68.8%和62.8%。农产品、能源期货和期权成交分别为25.69亿手和31.52亿手，增幅分别为45.4%和24.0%，非贵金属产品成交14.33亿手，微降0.4%。
　　全球2020年年末总持仓量创历史峰值
　　2020年年末，全球期货和期权的总持仓达到了创纪录的9.87亿手，较2019年年底的9.00亿手历史峰值增长了9.7%。
　　图为2010—2020年全球期货和期权持仓量变化趋势
　　期货和期权持仓增幅走势各异，期权持仓持续快速增长至7.41亿手，增幅13.7%；期货持仓下降0.8%至2.46亿手。期权与期货市场份额与2019年相比分别提升2.7%和下降2.7%。
　　截至2020年年底，按照地域看，北美地区持仓为5.16亿手，同比增长13.9%，依然占据全球持仓过半，列持仓榜首位。欧洲地区持仓虽然下降了4.9%至2.09亿手，但仍以21.2%的份额居持仓榜第2位。拉美地区持仓增长10.8%，以1.48亿手位列持仓榜第3位。其他地区较去年同期增长100.7%，列增幅榜首，但持仓仅为2756万手，占据2.8%的市场份额。亚太地区持仓较去年增长了8.2%，但仅占全球持仓的8.7%。
　　分类别看，2020年年底，金融类产品期货和期权持仓占比89.7%，较2019年增长近1.0%；商品类产品持仓占比10.3%，较2019年下降近1.0%。各类金融类产品期货和期权持仓量与上年度相比增减表现不一，外汇和个股持仓分别大幅上升35.3%和30.9%，分别达到了0.33亿手和4.53亿手，股指持仓量温和上升6.0%至2.24亿手，利率持仓大幅下降19.6%至1.77亿手。商品期货和期权方面，其他类产品持仓增幅最大，高达84.8%，贵金属、农产品持仓同比分别增长了13.5%和2.4%，非贵金属则下降了2.0%。
　　中国期货交易所排名出现不同程度提升
　　2020年，中国内地4家期货交易所表现良好。大商所在全球交易所期货和期权成交量排名中位列第7，上期所、郑商所和中金所分别位居第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所排名较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。香港交易所和台湾期交所分列17位和18位。
　　2020年全球交易所成交排名较以往持续出现明显变化。按场内衍生品成交手数计算，2020年全球排名前3的交易所为印度国家证券交易所（NSE）、巴西交易所（B3）和芝加哥商业交易所（CME）集团。其中，NSE连续第二年超越CME集团位居第1，成交量为88.50亿手，同比增长48.1%。这主要是受到其BankNifty和CNXNifty股指期权成交大幅增加的推动，2020年BankNifty和CNXNifty股指期权在全球场内金融类衍生品排名中分列第1和第3，增幅分别高达43.5%和104.4%，两产品成交占NSE总量的75.3%。巴西交易所借力其Bovespa迷你股指期货成交的78.9%增幅首次超越CME集团跃居第2，该股指期货占B3总成交的45.8%，总成交63.08亿手。受利率下降的冲击，CME集团成交微降0.2%至48.21亿手，排名第3，这已经是连续第二年成交量下滑。洲际交易所（ICE）成交量为27.89亿手，同比增长23.6%，稳居第4。芝加哥期权交易所（CBOE）成交量达到26.14亿手，排名第6，与2019年持平。大连商品交易所排名第7，创下有史以来排名最佳业绩。（作者单位：大连商品交易所）
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