可转债(3) – 如何买卖？ #604

可转债(3) – 如何买卖？#604
本周事情多, 文章姗姗来迟。这篇文章讲讲可转债如何买卖，但千万不要以为看完这篇文章，就马上去操作了。别急，没有搞懂所有细节之前，我们不会贸然下注。

一）可转债代码
可转债代码都是6位。上海以110打头，深圳以120打头。后三位为其对应正股代码后三位。

二）如何买卖？
会买卖股票，就会买卖可转债。对普通百姓而言，都是在二级市场就可以交易。当然您首先需要有个A股证券账户。
与股票唯一的不同是：可转债以10张为一个交易单位，称为“一手”。

三）交易费多少？
深市投资者应向券商交纳佣金。总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5收取。
沪市则多了一笔手续费，上海1元/笔，异地3元/笔。

三）可转债的回售
触发的回售条款，公司会发布回售公告。公告出来后我们需要关注回售代码，回售申报期。千万不要错过了！
简言之，举例而言：比如100元可转债跌到了75，根据双方之前约定，当触发某种条件，可转债持有者可以拿回本息（比如100元+3元利息）。
我之所以推荐可转债，就是因为处处体现她的好! 有太多有利于投资的条款：回售条款就是其一。当然其麻烦之处就是：您需要仔细研读各项条款。后面文章会详细介绍回售的具体情况和如何在几百页的条款中，找出最关键的部分。

如何操作回售？
以华泰证券为例具体操作如下：
1、进入网上交易系统2、选择其他交易 à其他买卖à回售3、输入回售代码、数量即可完成操作。

电话委托或柜台办理，这里就不介绍了。
四）可转债提前转股

1、背景介绍
转股有利可图时，我们会积极转股，但转股要在转股期内转。一支新上市的可转债，一般是无法转股的。在可转债的条款里，一般会规定6个月以后才可以转股。所以有的时候你看着是肉，但也吃不到口里。
注意：可转债转股不需任何费用。

之前讲过，可转债有一个提前赎回条款。所以一定要盯好，万一哪天可转债已经达到130，甚至200以上时。公司发出了赎回公告后一定要抓紧卖出或者转股。原因是：公司是乐见你转股的，毕竟转完股后，公司就没有还债的责任了。为了尽可能的使投资都都转股，公司开出的赎回价格一般都非常的低，基本在105以下。注意：每次都有朋友犯这种错误！到手的元宝又送回去了！！！

申请转股的可转债总面值必须是1，000元的整数倍。申请转股最后得到的股份为整数股，当尾数不足1股时，公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付。兑付金额为小数点后的股数乘以转股价，比如剩余0.88股，转股价5元，则兑付金额为0.88*5=4.4元。
2、可转债转股操作方法
沪深两市的可转债转股程序有很大的差别，
a)上海市场
在证券交易页面->委托卖出->输入转股代码（注意不要输成转债代码，否则就成买卖交易了）和转股数量（不用填转股价，系统自动显示的是100元）。
有的券商界面中，委托买入亦可。这是因为，只要你下面输入的是转股代码，则系统就默认为你要行使转股的权利。
b) 深圳市场深圳市场各家券商会有不同，有的是在证券交易页面->其它业务->转股回售->可转债转股->输入可转债代码->输入数据。这个大家自行度娘。

有关转股数量，各个券商的页面可能有所不同，有的是以“手”，而有的是以“张”为单位。1手=10张。即如果你有1000元面值的转债，有的券商要求你填数量1（手），有的则需要填10（张），这个要根据券商的界面自己实践。
需要注意的是目前无论是上海还是深圳，转股一旦下单成功不可撤单！

当然转股可以通过柜台或者电话，这个大家可以询问自己的券商。

3、可转债转股前后的交易
可转债实行T+0交易，即当天买入的转债可当天卖出；当天买入的转债，当天就可在收市前转股（注意，由于券商的设置可能会显示可转股数量为0，这时照样输入要转股的数量一般是可以成功的）。
转股后的当天晚上9点以后或第二天早上，转债消失，出现可转债的正股，并且股票第二天（T+1日）就可卖出。
可转债交易技巧：有的券商在你委托转股后，仍可继续卖出转债，当收市后若你的转债没有卖出或只是部分卖出，则剩余的仍可自动转股。

4、直接卖出转债和转债转股哪个更有利
这个可以做一个简单的计算，假如可转债价格为130元，转股价为5元，对应的正股价格为6元。则不考虑手续费每张转债可转股数为100/5=20股（若得到的不是整数股，则余额以现金支付），对应的转换后的股票价值为20股*6元=120元，显然，转股是亏损的，不如130元直接卖出转债。反之如果正股价在6.5元以上，那仅从当日账面盈亏考虑转股是划算的。
不过，一般情况下在转股期内直接卖出转债比转股有利。否则大量投资者就会先买入转债，然后马上转股，第二天抛出进行无风险套利操作。
但对于持有数量大的散户和机构投资者，也可能会在转股稍微亏损的情况下选择转股，因为转债一般交易不活跃，直接抛转债会大幅压低转债价格。当然，有时也会不断出现转股套利的机会（2014年11月-12月份，大量的这种机会出现，笔者当时赚了些钱），这可能是公司故意给投资者套利的机会，以使转债早点转股，这样，公司就不用再每年付转债的利息。

五）可转债的资料哪里获取
目前获取可转债官方资料主要有以下几个地方：
上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn/
深圳证券交易所网站http://www.szse.com.cn/
巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn/
另外发行可转债的上市公司官方网站也可以查到可转债的官方资料。

后面还有多篇文章讲解可转债的各个核心条款，磨刀不误砍柴工，我们是来赚钱的。

(一笑加一笑，2018年5月23日)

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