原油期货 | 原油价格影响因素

原油作为商品，与其他的商品一样，其价格也是由供需关系决定的，但是原油不是一般的商品，它是重要的战略物资，是一种特殊的商品，对于国际原油价格影响因素很多，在很大程度上还受国际政治、经济、外交和军事的影响。

影响原油期货价格的因素主要有以下几点：市场供应、市场需求、库存、投机基金炒作、汇率及利率、突发事件和政治因素等。一起跟小编具体来看一下吧

原油供给的影响
由于石油是不可再生性资源，因此石油短期供给弹性较小，所以在没有新的大型油田被发现以及重大技术创新出现时，影响石油价格的最主要因素是石油市场的供与求的关系。

石油的产出区域比较集中，作为产油国，尤其石油的净出口国的产量调整就对石油价格产生非常直接的影响，这反映的是石油市场的供应情况。其中影响力最大的就是石油输出国组织欧佩克（OPEC），该组织成立于1960 年9 月14 日，宗旨是协调和统一成员国的石油政策，维护各自及共同的利益。OPEC 的成员国历史上多有变动，目前有14 个成员国，分别是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、几内亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔、委内瑞拉、加蓬。目前该组织成员国共控制约占全世界78%以上的石油储量，提供的石油则满足了全球约40%的需求。
欧佩克组织条例要求该组织致力于石油市场的稳定与繁荣，因此，为使石油生产者与消费者的利益都得到保证，欧佩克实行石油生产配额制。如果石油需求上升，或者某些产油国减少了石油产量，欧佩克将增加其石油产量，以阻止石油价格的飚升。为阻止石油价格下滑，欧佩克也有可能依据市场形势减少石油的产量。

原油需求的影响
全球市场经济的状况很大程度上决定了石油的需求状况，一般当全球经济状况良好情况，需求自然会表现强劲，反之则疲软。所以在全球经济遇到重大问题时，石油的价格会也会受到很大的打压。在全球原油需求最旺盛的三大区域：北美、欧州、亚太，中美两国的经济状况对石油价格影响最大，据2017 年《BP 世界能源统计年鉴》显示，中美两国的全球能源消费占比分别为12.8%、20.3%。

原油库存的影响
原油库存分为商业库存和战略储备，商业库存的主要目的是保证在原油需求出现季节性波动的情况下企业能够高效运作，同时防止潜在的原油供给不足，国家战略储备的主要目的是应付原油危机。

各个国家的原油库存在国际原油市场中起到调节供需平衡的作用，其数量的变化直接关系到世界原油市场供求差额的变化。在国际原油市场上，美国原油协会（API）、美国能源部能源信息署（EIA）每周公布的原油库存和需求数据己经成为许多原油商判断短期国际原油市场供需状况和进行实际操作的依据。其中WTI 原油价格会受北美原油商业库存影响，布伦特原油价格会受OECD（经合组织）库存影响。

其他因素的影响：投机、地缘政治、利率等
国际原油期货市场上，投机资本的操作是影响国际油价不可忽略的因素。原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着10%-20%的影响力。尤其是某些突发性事件发生的时候，大量的投机资本便在国际原油期货市场上进行操作，加剧了国际原油价格的动荡。

国际原油的市场价格的变化往往会受到地缘政治和产油国政局因素的影响。这种影响主要从两个方面发挥作用：其一，地缘政治冲突导致原油供给量真实下降；其二是地缘政治冲突导致国际原油市场对未来供给减少的担忧，但实际供给量没有减少。

利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采价值减少，因此会使得开采路径凸向现在而远离未来。高利率会减少资本投资，导致较小的初始开采规模；高利率也会提高替代技术的资本成本，导致开采速度下降，进而导致原油价格上涨。

自然因素对原油价格也会产生影响，如美国的原油工业基地集中在墨西哥湾，而这一带恰是飓风多发地，一旦海上作业平台遭到破坏，油价就会被迫上涨。

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